時評：外国貿易は下振れ圧力に直面しています。人民元の為替レートの弱さは依然として続いています。

＜p＞去年の月間輸出の伸び率を合わせると、分析者は今年の第二四半期の輸出は第一四半期よりよくなると予想しています。去年のいくつかの特殊な要因の影響により、4月中旬以降は明らかに弱まり、5月の対外貿易の伸びはプラスになる可能性があり、今後は緩やかな成長期に入ると予想しています。

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＜p＞申銀万国首席マクロアナリストの李慧勇氏は、「データは驚くほど悪く、基数的な要因があるとは思いませんでした。他の四半期はアメリカ経済が予想より弱く、影響もあります」と話しています。

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＜p＞最近の人民元の為替レートの動きについて言及する時、彼は指摘しています。「人民元の為替レートは四半期ごとに上昇から下げに至るまで、中央銀行が先導し、市場がその後に続いて、第二四半期は依然として下落を維持する見込みで、6.2-633元の人民元の間で変動しています。」

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＜p＞中国税関は木曜日（4月10日）、3月の輸出は同6.6%減少し、輸入は同11.3%減少し、ロイター調査の予想中央値はそれぞれ4%と2.4%増加したと発表した。当月の貿易黒字は77.1億ドルで、外国メディアは黒字の9億ドルを見込んでいる。

四半期全体で見ると、輸出は3.4%減少し、輸入は1.6%伸び、貿易黒字は59.7%減の167.4億ドルだった。

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＜p＞税関総署の鄭躍声報道官は記者の質問に対し、「第一四半期は同期と比べて二重の下落が一時的で、短期的で、去年のいくつかの特別な要因の影響により4月中旬以降に明らかに弱まり、5月から輸出入は同時期に回復し、比較的安定した穏やかな成長段階に入る」と述べました。

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＜p＞彼は第一四半期の対外貿易は確かにいくつかの困難に遭遇しましたが、このような困難を過大評価することはできません。外国貿易が衰退したとは単純に考えられません。去年の同じ時期に存在したいくつかの特別な要素の影響を差し引いたら、外国貿易は依然として基本的な合理的な区間で運行されています。

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＜p＞虚偽の貿易の影響で、昨年第1四半期の中国の輸出の伸びは意外にも18.4%の高位に上昇した。

税関新聞の原稿によると、2014年第1四半期に中国内陸部は香港の輸出入に対して33.

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＜p＞国内外の金融市場は中国の貿易データに対して泰然としています。

上海株式市場は木曜日の朝の取引で、昨日触れた7週間の高値近くを維持しています。アジア＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”の株式市場＜a＞は最近強力な上昇を続けています。豪ドルは自国の強い就職データに対して支えられています。

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＜p＞＜strong＞第二四半期は輸出が回復する見込みです。＜/strong＞＜p＞

＜p＞春節の影響で、中国の2月の輸出は前年同期比18.1%大幅に減少した。

アナリストは、春節効果により、去年の高基数が存在しても、今年3月の輸出は小幅に増加する可能性があると予想しています。

しかし、事実は市場を大きく落ち込む。

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＜p＞華融証券研究部の馬ズ暉副社長は、「3月はプラス成長が予想されていたが、マイナス成長の原因は前年同期の基数が高いことにあり、鈍化は理解できるが、これほど下落したのは意外だ」と評価している。

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＜p＞彼は香港への輸出が低下していることを理解してもいいです。EUに対してもいいです。アメリカに対してはほとんど成長していません。アメリカ経済が好転して中国の対外貿易に対する牽引作用は明らかに現れていません。

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＜p＞マルズ暉によると、4月も楽観的になりにくいのは主に外郭の状況があまり良くないためで、アメリカが好転して中国の対外貿易の牽引作用に対して明らかに現れていないためで、もとの優勢は弱まりましたが、新しい優勢はまだ形成されておらず、5月に増速してプラスに転じる可能性が高いです。

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＜p＞税関が発表したデータによると、第一四半期の中国の対EUとアメリカの二国間貿易総額はそれぞれ6.3%と0.9%伸び、昨年通年はそれぞれ2.1%と7.5%だった。

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＜p＞鄭躍は、「昨年4月中旬以降、内陸＜a href=”http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”」と主張し、対港貿易＜a＞が正常に戻りました。

これにより、今年5月から、内陸部の対港輸出の伸びは明らかに回復し、同時に全体の輸出と輸出入の増加速度を高めることが予想されます。

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＜p＞彼は年間7.5%の輸出入増速目標を達成することが可能だと考えています。

中国の3月の対外貿易輸出の先導指数は前月比41.7に上昇し、今後2～3ヶ月間の輸出は相対的に楽観的で、第二四半期の輸出は第一四半期より回復する見込みです。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”＞人民元＜a＞為替レートは依然として弱い＜strong＞＜p＞

＜p＞中国3月の貿易黒字は77.1億ドルで、2月の229.8億ドルの逆差に比べて大幅に改善されました。

多くの人は2月の逆差が続くと心配していましたが、小幅の黒字は為替レートに心理的な支えとなりました。しかし、人民元の為替レートは最近は依然として弱いところを維持する可能性があります。

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＜p＞馬ズ暉は「人民元の下落圧力はまだしばらく続く。

政府は為替レートをもっと弱くして、対外貿易の圧力は今とても大きくて、輸出は確かに弱いです。

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＜p＞投資証券のマクロ経済研究主管の謝亜軒も、最近の人民元の為替レートが弱い要因の一つとして貿易項目が挙げられているが、国際資本の流動、住民の外貨保有意欲なども為替レートに影響があると指摘している。

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＜p＞彼は未来はやはり外管局が打ち出した資本プロジェクトの両替活動にもっと関心を持つべきで、もっと明らかな効果を発揮し、資金の秩序的な輸出入を促進できるかどうかを見ている。

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＜p＞招商証券のマクロ経済研究主管の謝亜軒氏は、「小額の黒字は意外ではない。貿易差額には季節変動性があり、2月には逆差や大規模な逆差があることも予想できない。3月には2月より改善され、やや好転し、70億余りの黒字が予想されるが、まだ正常水準に戻っていない」と述べた。

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