Petites Connaissances Sur Les Actions: Qu 'Est - Ce Que L' On Entend Par "Futures"?

　La distinction entre les contrats à terme et les options

I) Objet différent

　　Marché à termeL 'objet de l' opération est un bien ou un contrat à terme, alors que l 'objet de l' opération à option est un droit d 'achat ou de vente d' un bien ou d 'une option contractuelle à terme.

　　Ii) asymétrie des droits et obligations des investisseurs

L 'option est un contrat à sens unique.OptionsL 'acheteur acquiert le droit d' exécuter ou de ne pas exécuter le contrat d 'option d' achat sans avoir à contracter d 'obligations après le paiement de l' assurance; le contrat à terme est un contrat bidirectionnel et les deux parties à l 'opération sont tenues de livrer le contrat à terme.S' il n 'y a pas de volonté réelle de procéder à une remise, il faut qu' il y ait une contrepartie pendant la période de validité.

　　Iii) différences dans les garanties de bonne exécution

L 'acheteur et le vendeur d' un contrat à terme sont tenus de verser une caution d 'exécution d' un montant déterminé, tandis que, dans une opération d 'option, l' acheteur n 'est pas tenu de verser une garantie d' exécution et n 'exige du vendeur qu' une caution d 'exécution pour démontrer qu' il a les moyens financiers d 'exécuter le contrat.

　　Iv) différences dans les flux de trésorerie

Dans les opérations d 'option, l' acheteur doit payer au vendeur des primes d 'assurance représentant environ 5 à 10% du prix de la marchandise ou du contrat à terme, qui sont négociables et dont les primes varient en fonction de l' évolution du prix du marché de la marchandise ou du contrat à terme.Dans les opérations à terme, l 'acheteur et le vendeur sont tenus de verser une garantie initiale de 5 à 10% de la valeur nominale du contrat et, pendant la durée de l' opération, une caution supplémentaire à la partie déficitaire en fonction de l 'évolution du prix; la partie lucrative peut retirer une caution excédentaire.

　　V) Caractéristiques des gains et des pertes

AcquéreurGainLes fluctuations des prix du marché sont irrégulières et les pertes sont limitées aux primes d 'assurance pour les options d' achat; le produit du vendeur n 'est que des primes pour les options vendues, alors que les pertes ne sont pas fixes.Les deux parties à des opérations à terme sont confrontées à des profits illimités et à des pertes sans fin.

　　Vi) effets et effets différents de la couverture

à termeCouvertureLa protection physique (au comptant) des instruments financiers qui ne sont pas à terme mais qui font l 'objet de contrats à terme, la couverture a pour effet de protéger les prix au comptant et les bénéfices marginaux, car les mouvements des prix à terme et au comptant peuvent finalement converger.La marge de manœuvre permet également de couvrir la valeur de l 'assurance pour laquelle l' acheteur, même s' il renonçait à l 'exécution du contrat, n' a perdu que la prime d 'assurance et a garanti la valeur des fonds achetés; dans le cas du vendeur, les marchandises ont été vendues au prix d' origine ou les primes ont également été assurées.

Il n 'y a pas d' option à terme sur le marché intérieur, on peut se référer au certificat, il est une simple option sur actions.Les opérations à terme, comme les trois transactions en cours dans le pays sont beaucoup de variétés, les règles de transaction des bourses dans le monde ne sont pas exactement les mêmes, mais le principe est le même, vous voulez voir ce que vous faites et apprendre concrètement les règles de cette transaction.

Deux,Système de base du marché à terme

　　Systèmes de garantie

Dans les opérations à terme, tout négociant doit verser des fonds à hauteur d 'un certain pourcentage (généralement de 5 à 10%) de la valeur du contrat à terme qu' il a acheté, en tant que garantie financière pour l 'exécution de ce contrat, avant de pouvoir participer à la vente et à l' achat de ce contrat et déterminer si des fonds supplémentaires sont disponibles en fonction de l 'évolution des prix.Il s' agit d 'un système de caution dont les fonds sont versés.Un système de garantie est à la fois un « effet de levier » propre aux opérations à terme et un moyen important pour les bourses de contrôler les risques liés aux opérations à terme.

　　Système de règlement quotidien

Le règlement des opérations à terme est effectué par l 'organisation unifiée des bourses.Une bourse à terme, qui applique un système de règlement journalier sans passif, connu sous le nom de "surveillance quotidienne de la ville", est une bourse qui, à la fin de la transaction, règle, au prix de liquidation journalier, tous les gains ou pertes de contrats, toutes les garanties de transaction, toutes les Commissions, taxes, etc., et transfère en même temps les sommes à recevoir en augmentant ou en réduisant les réserves de compensation des membres.Le règlement des opérations à terme est échelonné, c 'est - à - dire que la bourse règle ses membres et que la société de courtage effectue le règlement de ses clients.

　　Système de blocage et de fusion

Le système des prix à terme, également connu sous le nom de limite maximale des fluctuations des prix journaliers, signifie que les prix à terme ne doivent pas fluctuer au - dessus ou au - dessous de l 'augmentation ou de la baisse prescrite à la date de la transaction et que les offres qui dépassent cette augmentation ou cette baisse sont considérées comme nulles et non avenues et non négociables.Le mécanisme de fusion est prévu pour les futures actions.Les contrats à terme de l 'indice Shanghai deep 300 ont une marge de fusion positive ou négative de 6% du prix de liquidation à la date de la transaction précédente.Après l 'ouverture de l' ouverture, le contrat démarre le mécanisme de fusion lorsqu 'une déclaration de prix correspond à 6% ou moins de la valeur de règlement à la date de la transaction précédente et dure cinq minutes.Dans les cinq minutes qui suivent le démarrage du mécanisme de fusion, la Déclaration de vente ou d 'achat ne doit pas dépasser le prix de la fusion, mais la fusion peut se poursuivre.Cinq minutes après le démarrage du mécanisme de fusion, 10% des panneaux sont entrés en vigueur.Le mécanisme de fusion ne sera pas activé dans les 30 minutes précédant la clôture quotidienne.

　　Système de limitation des stocks

Un système de quotas d 'entreposage est un système par lequel les bourses à terme limitent le nombre d' entrepôts détenus par les membres et les clients afin de prévenir la manipulation des prix du marché et la concentration excessive des risques sur le marché.Au - delà de cette limite, la bourse peut imposer des silos parallèles ou augmenter la proportion de garanties.

　　Système de notification des grands ménages

Le système d 'information des grands opérateurs signifie que lorsqu' un membre ou un client a une position spéculative de plus de 80% de sa position (y compris celle qui est fixée par la bourse) dans le cadre d 'un contrat d' entreposage, il doit en informer la bourse, par l 'intermédiaire d' un courtier.Il s' agit d 'un autre système étroitement lié au système de quotas d' entreposage, qui permet de prévenir la manipulation des prix du marché par les grands ménages et de maîtriser les risques du marché.

　　Système de remise en nature

Un système de livraison physique est un système mis en place par une bourse qui, à l 'expiration d' un contrat à terme, permet aux parties à l 'opération de transférer la propriété des marchandises figurant dans le contrat à terme et de mettre fin aux contrats d' entreposage en souffrance.

　　Système de silos parallèles

Un système d 'entreposage parallèle obligatoire est celui qui est imposé par une bourse pour éviter que les risques ne s' aggravent davantage lorsque les garanties de transaction des membres ou des clients ne sont pas suffisantes dans les délais prescrits, lorsque les quantités d' entreposage des membres ou des clients dépassent les limites prescrites ou lorsque les membres ou Les clients ne respectent pas les règles.Il s' agit simplement d 'une mesure coercitive imposée par la bourse à l' entreposage des contrevenants.