Les Marchés Boursiers Chinois N 'Ont Jamais Été Populaires.

Les divisions structurelles ont continué de s' aggraver, en dépit d 'une recrudescence des réactions au cours des derniers jours.

Cette semaine, à la suite de la Conférence nationale sur la finance, deux points saillants ont été révélés dans le communiqué du Comité d 'étude du Comité de supervision: « le Conseil de supervision doit toujours garder le sentiment de crise de la « panique de l' intelligence » et « protéger les intérêts légitimes des investisseurs, en particulier des petits et moyens investisseurs, est l 'expression de la popularité du travail de régulation des marchés de capitaux ».

C 'est la première fois depuis l' entrée en fonctions du Président Liu Shi - Yu, et en 27 ans d 'histoire de la bourse, que la direction de la réglementation s' est dévoilée à ses deux « principaux problèmes » de réglementation, à savoir la crise de la « panique des compétences » et l' absence de « popularité ».

Ici, dessinez des portraits sur ces deux points essentiels.

La crise boursière et les inondations n 'ont toujours pas été résolues.

Dans le cas de la bourse mondiale du bétail pour la huitième année consécutive, la bourse chinoise de l 'économie mondiale en tant qu' unique en son genre, a continué de croître dans le monde entier.

Le « poids de l 'État » qui incarne les intérêts nationaux et nationaux - la fonction du marché des capitaux, a échoué en Chine.

Il y a encore beaucoup de problèmes à résoudre.

Cela devrait en effet créer un sentiment de crise chez les responsables de la réglementation.

On a mal interprété le sens de l 'expression "accroître la part du financement direct".

Afin d 'éviter qu' une part disproportionnée du financement indirect ne se traduise par des risques de prêts bancaires, la communauté financière internationale a mis l 'accent sur l' augmentation de la part du financement direct, par exemple aux États - Unis, qui représente 70% du financement total.

Le problème, toutefois, est que les autorités de réglementation ont mal compris ce qu 'il faut entendre par « financement direct ».

Près de 90% des financements directs des États - Unis sont des obligations émises pour rembourser le Service de la dette, contre moins de 20% des financements directs sur les marchés boursiers.

Même dans les grands marchés de bœuf des États - Unis pour huit années consécutives, moins de 150 nouveaux titres sont distribués chaque année.

Toutefois, les autorités de réglementation financière chinoises craignent non seulement le risque de financement indirect, mais aussi la manière dont les obligations émises dans le cadre d 'un financement direct financent les entreprises, le Service de la dette et les créances douteuses.

Il s' ensuit que les risques sont directement orientés vers un grand nombre de nouvelles actions qui peuvent facilement faire appel à l 'argent, sans rembourser le Service de la dette, et qui offrent rarement des dividendes en échange d' un « déjeuner gratuit » aux entreprises.

Les marchés boursiers du monde entier ont rarement connu une expansion spectaculaire.

Les États - Unis, qui ont 200 ans d 'existence, n' en ont encore que 3 700, alors que la Chine, qui n 'a que 27 ans d' histoire, en a 3 200.

Les secours en cas de catastrophe sont la première tâche après une rare intervention.

Dans la ville de kung - Fu, il faut se reposer un peu, les nouvelles actions devraient être lentes et peu coûteuses, afin que le système et les mécanismes de la bourse puissent être améliorés et que le corps puisse être progressivement réparé et réparé.

Toutefois, en 2015 et 2016, il n 'y en aura que 247 et 227 par an, mais au cours du premier semestre de 2017, le nombre de nouveaux groupes a dépassé la somme des deux années précédentes, ce qui représente le taux d' expansion le plus élevé jamais enregistré.

Les autorités de réglementation, au mépris total de la viabilité du marché et de l 'accumulation de pertes pour les investisseurs, adoptent la régularisation de nouvelles actions comme synonyme d' un saut massif et sont contraires au sens minimum de la finance.

Le "levier financier" est présenté à tort.

En avril de cette année, le nouveau Président du Conseil de supervision financière a pris ses fonctions et s' est hâté de mettre en place un système de « levier financier ».

Vingt - cinq documents de désendettement ont été publiés en une semaine, puis le Conseil de supervision et la Commission de supervision se sont mis en concurrence pour lancer un concours de « désendettement », qui a permis d 'établir des inventaires ponctuels des investissements extérieurs de la Commission, des opérations d' accès, des produits financiers, des Produits de gestion des fonds, etc., ce qui a provoqué l 'apparition de la version 4.0.

Heureusement, la réunion du Bureau politique a été rectifiée en temps utile en proposant de « prévenir les risques d 'élimination ».

La Conférence nationale sur la finance, qui s' est tenue le week - end dernier, a été remplacée par la Conférence sur la déréglementation économique.

La référence à la « déblocage financier » est absurde.

La finance, c 'est toujours le levier.

En particulier, lorsque la crise est imminente, il faut en faire davantage.

Les États - Unis, par exemple, ont réussi à sortir de la crise financière en adoptant successivement des politiques de déréglementation quantitative qe1, qe2 et qe3, tout en créant des marchés à long terme pour le bétail et en rétablissant la confiance.

Cependant, lorsque le taux d 'levier est trop élevé, il faut abaisser un peu le levier de manière prudente et progressive, sans jamais l' éliminer.

La réglementation des sociétés cotées en bourse est gravement déficiente, irresponsable et négligente.

De nouveaux groupes de qualité de plus en plus médiocre, la contrefaçon de décoration de fausses cotations en bourse, les performances après la bourse sont devenues fréquentes.

Au cours du premier trimestre de l 'année, 34 nouvelles actions ont subi des pertes.

Lorsque de nouvelles actions sont cotées en bourse, une forte proportion de refinancements, d 'investissements aveugles et même de pferts de biens à l' étranger est imminente.

Après l 'entrée en bourse de nouvelles actions, un grand nombre de fonds inutilisés, de se démener.

Par exemple, depuis 2016, 270 sociétés cotées en bourse achètent des produits financiers très rentables pour un montant de 1 07 billions de dollars, soit 56,6% du financement de nouvelles actions.

Huit de ces sociétés cotées en bourse dépensent plus de 10 milliards de dollars.

Après l 'entrée en bourse de nouvelles actions, beaucoup d' actionnaires de la société ne veulent pas aller de l 'avant, ne veulent que créer des sujets, les pferts, la hausse des prix des actions, le refinancement.

Ensuite, en attendant l 'expiration de la période d' interdiction, on réduit le plafond et le type d 'entreposage.

Au cours du premier semestre de cette année, 781 sociétés cotées en bourse et 2 278 prises de participation ont été réduites, ce qui représente 96,26 milliards de yuan, soit 76,8% de l 'IPO total de 125,3 milliards de dollars.

Lorsque de nouvelles actions sont cotées en bourse, elles ne représentent qu 'une petite partie de la bourse, elles sont trois ou neuf fois plus grandes que les actions en bourse et, dans un an et trois ans, elles sont jetées sans pitié sur le marché, laissant des centaines de millions de disséminés s' enfoncer dans la richesse.

Les équipes de pays qui disposent d 'un avantage en matière d' information et de financement ont souvent recours aux PME comme concurrents.

Par exemple, au plus fort de l 'année dernière, l' équipe de pays a dégagé de grands bénéfices de petites et moyennes actions.

L 'équipe de pays a profité de la fusion de la voiture nord - Sud et de l' effondrement des actions chinoises.

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En avril de cette année, l 'équipe de pays a réussi à clore les actions de Beijing - Jin - ji à six places de haut niveau de l' unité de concept Xiong - an.

En conséquence, l 'équipe de pays a réalisé des bénéfices supplémentaires de 78,4 milliards de dollars au cours du deuxième trimestre, sur la base d' un déficit de 5% seulement au cours de l 'année écoulée et d' une rentabilité au cours du premier trimestre de l 'année.

En plus de l 'énorme profit de la vente de nouvelles actions en ligne, la Mission de sauvetage de l' équipe nationale non seulement a été démantelée il y a longtemps, mais a également été très rentable de couper continuellement les poireaux des petits et moyens investisseurs.

L 'équipe nationale de sauvetage des marchés se contente de la forme et de la tranquillité, tandis que la majorité des petits et moyens investisseurs souffrent davantage.

Bien que 3 200 points aient été recouvrés à ce jour.

Toutefois, la plupart des petits et moyens investisseurs détiennent plus de 1 800 plaques d 'entreprise, plaques moyennes et actions à faible capitalisation, à un prix inférieur à celui de 2 638 points en février 2016.

Il est contraire au principe de la liberté du marché et à la position publique de l 'arbitre.

Ce qui doit être fait sur le marché, ce qui ne doit pas l 'être, doit refléter le principe de la liberté des pactions et la réglementation ne doit pas être guidée par des guichets.

En fait, il s' agit d 'une campagne d' opinion soutenue contre les préférences des petits et moyens investisseurs à l 'égard des valeurs à faible capitalisation, des entreprises high - tech, des entreprises à croissance élevée, des investissements à risque dans la restructuration des actifs, de la spéculation et de l' interdiction de « faire sauter les petites, les nouvelles, les marges, les sujets, les concepts de brouillage, les restructurations », l 'accent étant mis sur l' achat d 'actions à grande échelle, l' achat de 50 parts indicielles, etc.

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Il en est résulté une division structurelle entre « belle 50 » et « mortelle 3000 », qui a eu pour effet de réduire de 70 à 80% les prises de participation des petits et moyens investisseurs, qui avaient déjà subi des pertes considérables.

La mise en place du système de procédures collectives, fortement demandée par le marché, a pris du retard.

Les marchés sont remplis de sociétés frauduleuses et frauduleuses en matière d 'information, dont les irrégularités font l' objet d 'une enquête, et les contrevenants des sociétés cotées en bourse sont passibles d' une amende pouvant aller jusqu 'à 600 000 dollars des États - Unis, alors que les profits substantiels qui en résultent ne sont plus voués.

Les entreprises cotées en bourse sont de plus en plus enclines à enfreindre les règles en l 'absence de procédure collective et d' indemnisation financière.

Même les sociétés qui ont annoncé leur retrait de la bourse ne sont qu 'un simple ordre, sans qu' un arrangement institutionnel soit mis en place pour que les contrevenants et les contrevenants indemnisent les petits et moyens investisseurs, dont la plupart sont des moutons tués arbitrairement par les contrevenants.

Dans certains cas, les changements systémiques entraînent des réactions chimiques sur le marché, même si les points de vue divergent et les querelles elles - mêmes favorisent le progrès du marché.

Puisque la Chine est un praticien du keynésisme, il faut comprendre que les sentiments négatifs peuvent conduire le marché à l 'extrémisme et que les effets de la richesse peuvent parfois parvenir à la prospérité.

Des attentes positives, telles que le financement et l 'amélioration de l' image de marque, peuvent à leur tour améliorer la performance des sociétés cotées, tandis que l 'amélioration de la performance des sociétés cotées peut continuer à entraîner l' augmentation attendue des cours des actions.

Au contraire, si la direction laisse entendre qu 'aujourd' hui, la bourse comporte des risques, que les prix baissent, que les fonds diminuent encore, que le financement diminue, que les produits disparaissent et que la réputation est ternie, il en résultera un double coup de Davis, et la baisse des prix ne fera qu 'accentuer les attentes, ce qui pourrait être l' une des raisons de la baisse de l 'activité.

Il a donc été demandé que la réglementation soit confiée à un gérant de portefeuille, étant donné que la gestion des banques et des marchés boursiers exigeait des méthodes différentes de gestion des risques, et que la prévention des risques par les banques était répugnante en réduisant les leviers.

La prévention des risques sur le marché boursier, en renforçant la confiance, est une préférence à haut risque.

Dans le respect des lois de la nature et du marché, les mécanismes de vidéosurveillance sont souvent considérés comme des poisons, et si l 'on veut que le marché soit dominé, il faut en faire beaucoup.

Mais si ces agences sont vides, vous êtes coupable ou coupable?

Lorsque les actions tombent à la version 4.0 et que les investisseurs sont en proie à une forte flambée de chaleur, un certain nombre d 'investisseurs se sont récemment réchauffés et ont viré ceux qui ont coté à l' indice 50, mais de nouveaux arguments sont apparus: « À l 'avenir, seuls les indic50 (50) et 300 (300) de la cote supérieure de Shanghai et l' indice MSCI (222) augmenteront et 90% des actions seront marginalisé»; « les titres à faible et moyen terme commencent à peine, les actions à l 'avenir seront réduites à quelques points »; « l' ajustement actuel de la boursvise à dispers, à l 'éducation, à l' avenir, les actions à la baisse, à quelques points seulement quelques points à quelques points »; « les actions à quelques points à quelques points »; « l 'avenir, les ajustements actuels, les actions à la suite à expulser, exterminer.

À cet égard,

Il doit y avoir un fort sentiment de crise et de culpabilité.

Heureusement, cette semaine, la direction a enfin entendu parler de la nécessité de protéger les intérêts des diffuseurs et de refléter le caractère populaire de la réglementation boursière!

Le Comité de supervision du PCC a tiré parti de l 'esprit de la Conférence financière nationale pour redonner un nouvel espoir au marché.

"Mettre davantage l 'accent sur la qualité des sociétés cotées", y compris la qualité des nouvelles actions et l' amélioration de la qualité des sociétés cotées sur l 'ensemble du marché grâce à l' acquisition et à la restructuration.

« Poursuite de l 'harmonisation et de la réglementation de l' accès à tous les types de fonds

Au lieu d 'exercer un effet de levier sur les marchés boursiers et de liquider tous les types de fonds d' exploitation, il faut ouvrir des canaux et introduire des fonds supplémentaires.

« la protection des intérêts légitimes des investisseurs de bonne qualité, en particulier des petits et moyens investisseurs, est une manifestation concrète de la popularité de la réglementation des marchés de capitaux ».

Il met l 'accent sur la "popularité", c' est - à - dire 27 ans de bourse et c 'est la première fois depuis la création de l' État en 68 ans que l 'opinion publique chinoise fait campagne.

Si ces nouveaux éléments de la réunion d 'étude de la Commission de supervision sont réellement mis en œuvre, alors la bourse chinoise est sur la voie du boeuf lent à long terme, ce qui est prometteur!

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