李寧の株主は撤退して持ち直しますが、なぜ株価が上昇しましたか？

株主が現金をかぶせて場を離れる。李寧株価が上昇しているのは、業界の業績に対する肯定と未来への自信が背景にあるからです。それでも、中国本土に帰りたいです。スポーツブランド第一の玉座、李寧の道はまだ長いです。

　　業績が回復する

ファンドの株主からの撤退によって株価が上昇するのを迎えているが、表面的には、李寧の資本市場でのこの表現は多少常識的ではない。

最近、公開資料によると、李寧7.8%のプライベートエクイティ会社TPG Capital LP（以下「TPG」という）はすでに全部で手持ちの残りの1.686億株を販売し、1株当たりの価格は5.25香港元である。これはTPGが8.85億香港元を現金化した後で李寧を振ることを示しています。李寧会社は2012年2月8日に5.61億元の転換社債を発行し、TPGを与え、転換社債の年利率は4分の1で計算することができる。李寧政府は新金融観測記者に対して述べた。

5年間で、「当初は5億円以上買いましたが、今は9億円近くを売り、5年分の年利益を負担するのも悪くないです。TPGは投資機関です。このようにするのは理解できます。」北京の重要な道スポーツコンサルティング会社の張慶CEOは新金融観察記者に説明した。

世界服装靴ネットによると、前日の終値に比べて、小幅の割引だけで買い手が手をつないでいる。TPGのオフラインは李寧株価にマイナス影響を与えないばかりか、大幅に上昇した。市場李寧の未来に対する楽観心は李寧の業績に対する回復から来ています。

2015年の初め、数年の赤字に直面して、創業者の李寧が再び復帰し、ルートを調整し、ブランドを再配置するなど一連の改革を経て、ついに会社の業績を2015年度に黒字に転換させました。しかし、その時の利益は1500万元に満たないです。一年後、李寧は80.15億元の収入を実現し、同13.06%伸びた。純利益は6.43億元で、同43.95倍伸びた。

これで李寧はやっと見事な寝返りを打つことができました。少なくとも、業績から言えば、このようなものです。

　　縁なし100億

2016年の80.15億元はすでに李寧の5年間で最高の業績を示していますが、100億元の売上高の大台まではまだ距離があります。以前、李寧はこの目標に限りなく接近しましたが、残念ながら最後の努力は水泡に帰しました。

李寧は創立の初一からずっと上昇傾向に発展しています。「2010年の94.78億元まではピークに達しています。」ある大型スポーツ用品卸売小売企業の西南地区の投資担当者の任さんは新金融観測記者に対して言いました。彼は社長と李寧さんの関係が一般的ではないので、企業全体が李寧の発展に非常に関心を持っていると直言しました。

李寧の下落はスポーツ用品業界全体の下りの大きな背景に貫かれている。2011年からは、李寧、安踏、特歩などを含む本土ブランドがすべて高在庫の危機に陥り始めました。ナイキアディを除いて、私達の最大のパートナーは李寧です。当時のブランドごとの在庫は比較的高いですが、李寧は絶対に被災地です。担当さんは回想している。

その時、多くのブランドは押宝の2008年の北京オリンピックのために大量の在庫を用意していました。李寧は2011年にブランドの再生を行って、自身の危機を強めました。

「もともと大きな環境がよくないです。李寧のリフォーム計画は消費者も買掛していません。その結果、もとの中古品は在庫が多く、新品の売れ行きがよくないことに加えて、状況がさらに深刻になりました。」先生に言わせてください。

そこで、2011年の小幅下落後、2012-2014年から李寧は3年連続で損失し、損失額は累計で31億元を超えた。この期間中、李寧は何回かの高層層の変動と業務調整を経ました。

2010年に100億円を失った後、李寧はこの目標からますます遠くなりました。去年になってやっとまただんだん近づいてきました。

　　ボスに戻るのは難しいです

すべての落ち込みに遭遇しましたが、李寧は多くのブランドの一年後に暖かくなっただけではなく、その時間の中で、本土のスポーツブランドの第一位の席から馬を引かれました。2012年、李寧の損失は約19.8億元で、安踏は13.59億元の利益を得て、同時に、安踏は76.2億元で営業収入が李寧の67.4億元を超えて、業界のトップになりました。

江山を打つのは簡単で、江山を守るのは難しくて、李寧の起伏はこの点をよく証明しました。しかし、今はすでに力を抜いてきた李寧が未来に対して自信を持っていることは、創業者の李寧の最近の言葉からもわかる。

最近、創始者の李寧さんはメディアの取材に対し、「中国の都市化が絶えず発展し、家庭収入が不断に高まるにつれて、消費者はスポーツ用品の本当の使用率が増加しています。消費者はより多くの興味、時間、支払能力が実際のスポーツに参加します。これは本当のスポーツ用品に空間をもたらします。」そのため、彼は中国のスポーツ用品市場が成長していると確信し、萎縮していません。

しかし、このような素晴らしい未来は決して李寧ブランドだけが独り占めすることはありません。すべてのブランドが腕を磨いています。更に重要なのは、李寧が黒字を実現したばかりの2015年に、安踏の売上高はすでに率先して100億元を突破して、本土のスポーツブランドの中で初めて百億元の企業に昇進しました。また、収益力から見て、2016年度の安踏の純利益は李寧の3倍を超えています。見るにかたくないが、しっかりと自分の業界のトップの地位を固めている。

それ以外に、国際的なファッションブランド、高級ブランドも絶えずコードを入れてスポーツレジャー商品を作っています。このような状況で、李寧は業界のトップの地位に帰るのは本当に難しいです。

張慶の目には、今の李寧にとっては、一番を求めるよりも強くするほうが合理的かもしれません。彼は李寧の最大のライバルは自分であるべきだと思っています。李寧は専門のスポーツ用品会社になりたいなら、自分の専門化の路線を堅持し、消費者をめぐる体験を含め、製品から末端まで小売してブランドの普及に力を入れて、この方向が持続的に貫徹できるかどうかがポイントです。彼は分析した。

業界第一、つまり名前です。いつか自分が十分に強いなら、来るべきものは必ず来ます。

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