貴人鳥は27億元のM&A事前案を披露しました。

27億元に達する合併・再編計画を発表したばかりで、スポーツ産業に頻繁に参入している貴人鳥は3月24日、上交所から質問状を受け取り、標的会社の威康健健「急速な業績成長の合理性」について、システム的に問い詰めました。

貴人鳥は重大な資産再編方案を披露し、株式を発行し、現金を支払って威康健100%株を購入し、取引して27億元を支払うつもりです。

事前案によると、ウィ康フィットネス2016年の収入と純利益の伸びはそれぞれ43.84%、141.86%である。

前案では、2016年の営業収入が30%以上増加した理由は2014年と2015年に開店した新店の営業収入が多く、2016年に釈放されたからだと説明しています。

しかし、純利益が大幅に収入を上回った理由については、現時点で開示されている事前案からは答えが見つからなかった。

上交所が貴人鳥の下で配った再編成の質問状の中で、威康フィットネスの業績が高い増加の合理性がまず注目されています。

事前の報告によると、ウェンフィットネスはここ2年の店舗会員数は比較的安定した水準に維持されています。

この背景において、純利益が大幅に増加する内在的な原因は拷問に値する。

また、ジムの経営においては企業に比べて個人の業務が大きいため、現金収支の真実性と内部統制の有効性が注目されています。

質問状には、ウエンカムフィットネスの財務の真実性、現金の内部統制、会員の身分情報などが記載されています。

今回の買収のもう一つの注目すべきは、標的となる資産の価格です。高付加価値率と高評価値と言えます。

前案の発表によると、2016年12月31日現在、威康健健健健健の純資産は9655.89万元で、予備評価区間は22億元から28億元で、増値率は2178.4%から2799.78%までである。

2016年4200万元の純利益から計算すると、株式益率は64倍になります。

そこで、質問状では、ウェコムフィットネスの主要業務、ビジネスモデルと将来の継続的な収益力を結びつけて、上場会社に買収の標的となる資産価格の合理性を説明し、取引の比較を行うよう求めています。

また、フィットネス業界の敷居が低いため、業界の競争が激しく、新しいビジネスモデルは威康フィットネスに衝撃を与えるかもしれません。

質問状は、業界の発展状況と経営モデルを結合し、標的資産の核心競争力及び将来の収益の急速な成長の持続性をさらに説明することを要求しています。