緩和予想改善6月PTA需給予測

5月に閉幕しましたが、PTAは最終的に下げ幅で終了しました。主力契約については、5890元/トンから5082元/トンまで下落し、13.7%に達し、2017年以来の低水準となった。市場は6月に入ってきましたが、この傾向はまだ終わっていません。原油の影響でどんどん新低を更新しています。元々は緩やかな予想だった6月に価格が下落し、供給側も逆転しました。6月のPTA需給状況を分析します。

今週の供給側で発生した点検は基本的に計画外の点検です。今週の装置の点検期間は短いですが、6月の供給側に対して市場の大幅な増分が予想されます。表から見ると、今週の検査修理企業の増加はPTAの着工負荷が95.87%から83.15%に下がり、13ポイント近く下落した。また7月には大工場の点検計画があり、全体の供給の幅は明らかに緩和される。

表1 6月PTA装置点検計画表

下流のポリエステルから見ると、5月にポリエステルは大幅な減産が発生しました。この原因でPTAは高位から反落しました。6月中旬に下流のポリエステルの休業企業が徐々に再開されます。6月中下旬に大沃、聯達、古道検修計画がありますが、減産減量現象が現れました。前期のポリエステルの生産と販売の暖かさはポリエステル工場の注文に対して大きな改善が見られます。そのため、6月のポリエステル装置の着工負荷は小幅に向上し、市場予想をさらに改善する見込みです。

以上の影響を踏まえて、6月のPTA全体の需給または5月の予想より緩和され、積載幅が予想より下落したと推測しています。6月のPTAの生産量は約377万トンで、消費量は363.85万トンで、累積倉庫は13.15万トンを見込んでいます。前月の予想より5万トン近く下がりました。

表2 2019年5-6月PTA需給バランス表の対比

PTAの需給は改善が期待されていますが、6月のPTAライブラリの予想は実質的な転換を得られませんでした。PTAはまだライブラリを続けています。現物は現在の段階的にタイトな構造になっているか、あるいはそれによって緩和されています。そして、今週の終盤の現物移送雰囲気はやや下がっています。また、現在のPTA加工費は再び拡大しています。PTA工場の駐車検査修理意欲は低くなり、PTA全体がまだ弱いところにあることを制約して、反発駆動が強くないです。