原油価格「驚き」1週間!しかし最も危険な時は1ヶ月後に...

原油需要量が大幅に減少米カリフォルニア沖に数十隻のタンカーが停泊

最近、米海岸警備隊がソーシャルメディアに発表した動画によると、米カリフォルニア付近の海域で約30隻のタンカーが立ち往生し、2000万バレルを超える原油を満載したタンカーはどこにも行けず、ロングビーチからサンフランシスコ湾の間の海域に停泊するしかなかった。

原油価格の「腕立て伏せ」が市場を揺さぶったり、新しい常態になったりする。

海面に漂うタンカーも、今週の原油市場ではかつてないほど下落した相場の縮図だ。今週、原油先物市場は驚くべき動揺を経験し、WTI原油先物とロンドンのブレント原油先物は週初めに暴落した。WTI原油先物は20日に史上初のマイナス値を記録し、ロンドンのブレント原油6月先物22日には1999年6月以来の最低水準に一時下落した。しかし、原油価格はその後連続して反発し、金曜日はいずれも上昇した。

今週、国際原油価格の異常な変動の原因は何ですか。これは1ヶ月以上前の会議から話さなければなりません。3月6日、金曜日、ウィーンでは、新型コロナウイルスによる原油需要の低下に対応するため、サウジアラビアをはじめとする石油輸出国機構のオペックとロシアをはじめとする非オペック諸国の閣僚級会議の減産協定が崩壊した。サウジアラビアは直ちに極端な報復的な行動を取って増産値下げを宣言した。3月9日、月曜日の朝、ブレント原油先物価格は一時、1バレル31.02ドルに下落し、下落幅は31.5%に達した。その後1週間、国際原油価格は1991年の湾岸戦争以来最大の1週間の下落幅を経験し、原油価格が腰を斬り、パニックが広がった。

ユーラシアグループエネルギーと自然資源総監ロバート・ジョンストン:原油市場の現在の局面はしばらく続くと思います。少なくとも2~3ヶ月はかかりますが、ロシアは簡単に妥協しません。しかし、私たちはあまり長く続かないと思っています。各方面にとって代価が大きすぎて、彼らが再び交渉のテーブルに戻るのを見ることができます。

この石油価格戦が1カ月以上続いた後、4月12日、石油輸出国組織のオペックは非オペック産油国と石油減産協定を達成し、5月1日から1日当たり970万バレルを減産し、第1ラウンドの減産期間は2カ月と発表した。

今回の減産規模は依然としてオペック史上最大で、差は世界の総生産量の13%に相当しないため、原油価格に対して一定の引き上げ作用を果たしたが、多くの不確実性は依然として存在している。このようなニュースが発表された後、原油価格の動きが揺れ、WTIの原油価格は一時9%に急騰した。

しかし、一時上昇した後、原油価格は「崩壊」した。4月19日夜から、米国の軽質原油WTIの5月の契約価格は下落し、人々の認知限界を突破し続け、11ドル、5ドル、1ドル、-1ドル、-40ドル......最終的に終値で-37.63ドル/バレルに下落し、下落幅は300%を超え、原油先物が登場した。

瑞銀富管理大口商品主管施徳銘:原油価格の下落の主な原因は、5月の先物が6月の先物に移ったことで、その中の技術調整が原油価格の下落を招いた。

アナリストは、ニューヨークの原油先物投資家が投機を主とする構造で、大量の契約が満期前にパニックになって投げ売りされたことが、国際原油価格のマイナス値の重要な原因だと考えている。原油先物投機家は原油を貯蔵する能力と需要がないため、ニューヨークの原油5月契約が4月21日に満期になると、これらの投機家は負の価格で先物契約を平倉にしなければならない。

金融研究院の管清友院長によると、米国の実物引き渡し地はオクラホマ州のクーヒンにある。このような負の原油価格はクーヒンの倉庫が基本的にいっぱいになっていることを意味しているに違いない。

しかし、現在、国際原油価格は低点から回復している。市場の人気回復と避難需要の回復で、国際原油価格は22日に上昇した。

原油の貯蔵能力が危うくなって3か月以内に使い果たす

△中央テレビ財経「経済情報聯播」欄のビデオ

ここ数日、原油価格は反発したが、供給過剰の懸念は消えなかった。分析によると、新型コロナウイルス肺炎の世界的な蔓延を背景に、世界の原油需要の断崖的な低下が原油供給の深刻な過剰を招き、負の原油価格の出現の根本的な原因となっている。急がれるのは、すでに採掘されている原油で、貯蔵場所がなくなることだ。

欧州連合(EU)が発表した最新の月報によると、2020年の年間世界の原油需要は前年同期比690万バレル/日減少し、原油需要は30年来の最低水準に下がる見通しだ。日本エネルギー経済研究所の研究データはさらに悲観的だ。日本のエネルギー経済所は第2四半期の世界都市の封鎖が石油需要を1810万バレル/日減少させると予想している。

中国石油グループ経済技術研究院の劉朝全副院長:アジアの石油需要の低下は毎日280万バレルで、北米とヨーロッパは工業化の程度が高く、自動車の保有量が大きい。そのため、封城がもたらした原油需要の低下の影響はさらに大きく、第2四半期の北米地域では、石油需要が1日570万バレル、ヨーロッパでは1日500万バレル減少する見通しだ。

原油需要の断崖的な下落だけでなく、世界の原油貯蔵空間は多くなく、貯蔵需要は世界のエネルギーサプライチェーンの中で少なくない一環であり、現在は長年にわたって最高レベルにある。シンガポールからオクラホマ州のクーヒンまで、タンクには原油やその他の製品がいっぱい積まれています。その中で最も重要なのはアラブ首長国連邦のフチャイラです。ここには世界最高の産油区の輸送通路があり、中東市場で取引されている石油が貯蔵されています。最近、富チャイラ石油端末の商業マネージャーは、今は余分な石油を貯蔵する空間がないと明らかにした。

中国石油大学経済管理学院の郭海濤副教授によると、アラブ首長国連邦のフチャイラはすでに満負荷状態にあり、基本的に新しい貯油要求を受け入れない。この場所は中東最大の貯油センターであり、中東全体の貯油能力は基本的に限界に達しており、在庫には新たな弾力性がないからだ。

中東の石油貯蔵能力は楽観的ではなく、世界最大の産油国である米国、戦略原油備蓄基地も間もなく売り切れになる。ロイター通信によると、米エネルギー省傘下の戦略原油備蓄基地の貯油スペースには最大約7.1350億バレルの原油が保存され、現在は約6.4億バレルの原油が備蓄されている。

トランプ米大統領私たちはアメリカの国の原油備蓄、つまり戦略原油備蓄を満たし、私たちは最大7500万バレルの原油を購入し、戦略原油備蓄の貯蔵空間が「満員」になるのは久しぶりです。

スタンダード&プアーズの分析によると、世界の原油などのエネルギーの余剰貯蔵能力は14億バレルで、そのうち陸地の余剰貯蔵能力は約10億バレル、海上の余剰貯蔵能力は約4億バレルと推定されている。欧佩克の十分な減産を考慮しても、これらの貯蔵空間は2-3ヶ月以内に使い果たされるだろう。

原油需要が原油価格を萎縮させたり、低迷が続いたりする。

△中央テレビ財経「経済情報聯播」欄のビデオ

原油価格の激しい変動で、すでに傷だらけの世界経済が悪化しているが、原油価格の底はどこにあるのだろうか。

原油価格の下落を抑えるため、サウジアラビア、ロシアの減産斡旋を経て、4月12日、欧州連合+は声明を発表し、史上最大規模の減産合意に達したと発表した。今回の減産過程は全部で3つのステップに分かれている。

第一歩:2020年5月-6月に970万バレル/日減産し、歴史的な減産規模の中で最も大きい。

第二歩:2020年7月-12月に770万バレル/日減産する。

第三歩:2021年1月-2022年4月に580万バレル/日減産した。

中国石油グループ経済技術研究院の劉朝全副院長は、減産を実施しても価格の引き上げは難しいと述べた。しかし、多くの機関は、現在の減産力が疫病による需要の下落の影響に有効ではないと予測している。国際エネルギー署の予想によると、供給側が1000万バレル/日減少しても、第2四半期の世界の石油在庫は1500万バレル/日増加する見通しだ。

世界の原油の貯蔵容量が6-7月に枯渇する可能性があることを考慮すると、原油価格は大試験を迎え、経済の見通しが楽観的ではないことに加え、原油需要が低迷していることから、多くの外資機関は、将来の原油価格に大きな不確実性があり、マイナス値が続く可能性があると予想している。原油価格は生産量が需要の下落を相殺できるまで低迷し続ける見通しだ。

中国エネルギー網首席情報官韓暁平:投機の底にはマイナス40ドルが現れますが、需要の底には実際には北海ブレントの原油価格が正確で、20~25ドルの区間にあります。

中国石油大学経済管理学院の郭海濤副教授は、原油の価格が20ドル前後になると予想し、このようなレベルで上下に揺れ、この状態は6月末まで続き、7月初めまで続くと述べた。