인민폐의 빠른 평가절상 & Nbsp; PTA 는 유효한 원가를 형성한다

전 세계 경제 의 증속 확대 조짐 이 날로 뚜렷해지고, 투자자 는 후장 에 대한 자신감 이 부족하다

5월부터 중미 양국은 연초 이후 가장 좋은 경제 데이터가 부진해 왔다. 양국의 경제 증속은 어느 정도 완화된 기미를 보이고 있다.

미국 경제 회복 속도의 완화는 5월 경제 데이터 중 초현단서를 발견하고 6월 데이터에 대해 더욱 확인됐다.

5월, 6월 PMI 지표가 연속 하락해 실업률이 지속적으로 높고 취업 인구 증가량은 마이너스 마이너스, 가업률 등 부동산 수치도 잇따라 하락했고, 6월 새 가동량은 2009년 10월 이후 가장 낮았다.

불황의 경제자료를 겨냥한 미국 연축은 6월 23일 의리회의 성명에서 미국 경제회복 완화의 기미가 공개됐다. 이후 7월 중순에 2010년 미국 GDP 의 성장 예상을 3.0%-3.5%, 2010년 실업률을 9.2%-9.5%로 낮춰 지친 취업시장이 경제 증가를 억제하고 있다.

베남크 미국 연방축의장은 ‘ 이상불명 ’ 이라는 제목으로 미국 미래의 경제 형세를 묘사했다.

미국 경제의 증속 확대 조짐이 날로 뚜렷해지면서 중국의 경제 형세도 낙관적이지 않다.

5월부터 공업증가가치, 고정자산투자, PMI, 발전량, 신용대출 투출량, 신규 대출 수량을 포함한 다종 경제 지표가 모두 다른 수준으로 반락하고 있다. 부동산 규제정책은 지주 산업의 부동산 업종에 영향을 미치며 5월에 하락한 70개 중 도시주택 판매 가격 증가 및 판매 금액 중 나타났다.

이후 중국의 6월 경제 데이터는 중국 경제의 증속 속도가 완화된 관점을 한층 보유하고 있다.

6월 공업증가치, 1월 성진 고정자산 투자 증가 속도는 5월과 1월 5월에 비해 2.8과 0.4퍼센트 하락했다. 6월 PMI 는 5월에 1.8퍼센트에 비해 1.8퍼센트 하락했다. 발전량 증가폭도 뚜렷하게 떨어졌다.

6월 화폐 크레딧 지표 M1, M2 증속은 지난달 5.3% 와 2.5% 를 낮췄다.

부동산 시장의 정책의 영향이 계속 커지고, 전국의 70개 중도시 가옥이다

중미 경제의 회복 보폭이 완화되면 전 세계 경제 회복에 중요한 영향을 미칠 것이다.

중국 하반기 경제형세에 대해서는 외부 경제환경의 충격과 국내 경제의 증속과 인플레이션 압력이 병존하는 국면 하반기 국내 경제의 속도가 계속 조정될 것으로 보고, PTA 를 비롯한 다양한 공업품의 수요에 영향을 미칠 것으로 보인다.

외수 하강, 인민폐 절상 이중 압력 영향 방직 수출, PTA 수요 억제

올해 1 ~6월에는 방직 의류 업계의 수출이 계속 따뜻해졌다.

그러나 외수 하강, 위안화 절상 등 많은 불리한 요소들이 하반기 수출 고속 성장을 지속시키기 어렵다.

중국의 가장 중요한 두 무역 동반자 중 미국은 고실업률 및 경제자극정책효과가 점차 약해지는 국면을 유지하고 있으며, 유럽연합 국가는 채무 침몰로 재정 긴축 계획을 추진해 유럽연합 소비의 속도를 극대화시켰다.

이런 유럽과 미국 국가의 경제 증속 완화의 영향 중 하나는 수요 축소로 우리나라의 수출무역에 영향을 미친다.

최근 국내 방직 기업의 수출 주문 상황으로 볼 때 유럽 시장 고객이 현저하게 줄어들었지만, 미국 시장은 여전히 하단서, 급선만을 위주로 하고, 가격을 많이 압박하는 수준이 낮아 수출상들이 견딜 수 없다.

중국 중앙은행이 최근 발표한 인민폐 환율정책은 인민폐가 짧은 시간 내에 빠른 상승세를 추진했다.

국내 방직 의류 업계는 대외 의존도가 높기 때문에 의존력이 부족해 인민폐 환율 변화의 영향이 크다.

위안화 평가절상이 되면 방직 의류 업계의 수출에 부정적인 영향을 미칠 것이며 수출 기업의 이윤 공간을 한층 압축시켜 전체 업계의 경쟁력을 약화시키고, 국외 주문서는 인도, 방글라데시, 베트남 등 저비용국으로 이동하는 과정을 가속화시킬 것이다.

이런 불확실한 요소에 근거하여 하반기 중국 수출의 고속 성장 우려가 지속될 것으로 보인다.

수출 데이터가 떨어지면 PTA 에 대한 수요를 어느 정도 억제할 것이다.

PTA 의 직접적인 상류인 디메틸벤젠 (PX) 은 현재 전 세계 생산능은 이미 3000만 톤을 넘어 2011년 생산능이 4000만 톤을 넘을 것으로 예상된다.

2009년 아시아 PX 신규 생산능은 2010년 속속 석방될 예정이다. 국내 건설과 기획 중 대형 일체화 석화장치가 있으며, 이 장치는 앞으로 몇 년 내에 계속 투자해 국내 PX 생산능을 계속 확대할 예정이다.

이에 따라 PX 의 공급 총량은 하반기 지속적으로 증가할 것이며, 앞으로 3 ~5년 이내에 국내외 PX 시장의 경쟁이 열화될 것이며, PX 가격은 대폭 상행되는 난도가 크다.

현재 업계의 많은 주류 업체들은 3분기 말, PX 또는 800달러로 하락할 것이라고 예측하고 있다.

만약 후장 PX 가격이 계속 떨어지면, PTA 에 효과적인 원가를 지탱할 수 없다.

PTA 공장의 가동률이 높고 수입량이 증가하여 공급 총량과 재고 이중 증가하다

PTA 가공 코너의 고이윤 구사를 받아 상반기 국내 PTA 산업의 가동열정이 시종 고조되고 공장의 가동은 연초 70%에서 현재의 90% 이상으로 급증하며 이어지는 추세다.

고개공률은 상반기 국내 PTA 생산량의 전체 증가 태세를 보이게 하고 5월 생산량의 증가폭은 20% 를 넘어 126.9만 톤에 이른다.

1 ~5월 누적 PTA 생산량은 이미 537.67만 톤에 이른다.

상반기 PTA 의 수입량 중 소폭 증가 국면.

5월의 수입량은 국내 생산량이 크게 증가하고 현물 가격이 계속 하락 등의 요인들의 영향이 뚜렷하게 떨어지지만 6월 수입량은 1만 톤에 가깝다. 46.7만 톤에 이른다.

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2010년 상반기, PTA 국내 공급 총량 (생산량 +수입량)은 매달 증가 태세 (2월 설날 요인)를 나타냈다.

1 -5월의 공급량은 누계가 1100만 톤 이상이다.

그중 5월 공급 총량은 172만 6만톤에 달해 국내 매달 140만 톤 가량의 소비량에 비해 공급 측이 약 20만 ~30만 톤이다.

현재 PTA 생산량의 성장세는 여전히 완화되지 않고 수입량이 증가하고 있으며 하반기 국내 PTA 의 공급량은 여전히 성장 국면을 드러내고 공급 압력이 계속 커질 것으로 예상되고 있으며 PTA 가격을 낮춰 이윤을 압박하는 공간을 압박하고 있다.

상반기 국내 PTA 재고가 고위권으로 유지돼 6월 하순까지 사회 재고는 120만 톤에 육박하고 있다.

PTA 창고는 오는 9월 15일 이전에 모두 취소될 예정이기 때문에 19만톤의 거래소 재고 중 대부분이 현물시장에 유출될 가능성이 높아 공급이 충분한 현물 시장에 새로운 압력을 증가시킬 수 있다.

이에 따라 후장시 전 세계 경제 증속 완화, 방직 의류 수출 증가, PTA 공급 압력 지속 증가, 재고 적압 등 이공 요인 또는 약간 상풍, PTA 전체의 추세가 약할 것으로 예상된다.

이 바퀴는 시세 공간이 제한되어, 대폭 걷는 것은 불가기이다.