현금류는 운동품 업계가 정상적으로 작동하는 가장 핵심 요소이다.

나이키, 일본 호패운동 대리신시작, OEM 업체와 함께'NIKE '브랜드를 출시해 세계적인 운동품 거두가 될 때까지 그 경자산 운영 모델은 스포츠 브랜드 발전의 표지가 되었다.아디다스, 표마 등 해외 브랜드든, 이녕, 안심 등 국내 회사든 발전과정 중 경자산운영의 길로 전환했다.공급 체인 중간 고리에 처한 스포츠 브랜드, 자금 흐름, 정보류, 물류, 전단의 생산 구매 및 백엔드 판매 유기지가 결합되었다.현금류는 스포츠 업계가 정상적으로 운영하는 가장 핵심 요소라고 본다.

2012년 중국 운동품 업계의 발전은 ‘ 활철루 ’ 에 부딪혀 많은 외재병증들이 군더더더기 에 시달리고 있다.우리는 운동품 업계를 더욱 깊이 분석하기 위해 현금으로 유입되었다.현금흐름 분석은 세 부분에서 진행된다: 경영 활동의 순현금 흐름, 투자 활동에서 생기는 순현금 흐름, 융자 활동에서 생기는 순현금 흐름.3자와 즉 이 년 기업의 현금 및 등가물의 변화량이다.

경영 활동 현금 흐름은 각기 다르고, 이녕 결손, 361 °와 특보 파동

이녕은 2012년 경영 활동 중 현금 9억 3100만 원으로 6대 스포츠 브랜드에서 유일하게 적자를 받은 기업이다.이윤표 편제는 권책제로 인해 현금 유량표는 수납제를 채택해 경영 현금 순출과 이윤표의 손실액은 연계되어 있지만, 직접적으로 등호를 그리지 않는다.이녕 이윤표의 19.7억 위안의 적자 액수는 자산감액으로 9억 310만 위안의 경영 활동 현금 유출이 더 적자 상황을 반영할 수 있을지도 모른다.

361 ° 2011년 매수 증가를 유지하지만 현금 지출은 13.44억 위안에 달하는 데 이르는 원인은 장부, 수취증 등 대폭 늘어나는 것은 외상 판매 비중이 증가하는 것이다.이에 따라 2012년, 수당, 선불 금액의 회수와 지급 금액의 증가 (회수 증가, 지출 감소), 경영 현금유입량이 대폭 늘어나서 현금 비축액이 넉넉해졌다.계좌금 회수 역량을 늘려야 한다. 장부 대부금 회전 일수 증가, 361 °경영 현금 흐름에 대한 표현은 푸르고 있는 시장 환경에 직면해 수중의 자금 비축이 상책인 것 같다.

그러나 수금의 회수액은 반드시 하류 루트에 압력을 줄 것이며 장부의 연장도 상류업체의 고통을 더할 수 있다.361 ° 브랜드 실력은 공급 체인에 대한 이런 압박을 지탱할 수 있을까? 의심을 표합니다.물론 보고서를 보기 좋게 하기 위해 공급업체와 채널 업체에게 약간의 압력을 주지 않는다.

특보적인 표현은 361 ℃와 유사한 반면 안정된 판매력을 통해 현금 흐름을 유지하고 있다.

투자 활동의 현금지출이 보편적으로 감소하다

브랜드상이든 루트업이든 2012년 투자 활동은 수렴한다.이는 이해하기 어렵지 않아 안타인이사회 회장의 정세충은 "눈을 감고 돈을 벌던 시대가 지나갔다"고 말했다.수요의 부진과 비참한 동업 경쟁에 직면하여 각 브랜드들의 투자 동작은 더욱 신중해지고 있다.

동향은 스포츠 브랜드 중 이류로 2007년 IPO 가 60억 위안에 달하는 자금을 모금한 뒤 동향의 운영방식은 판매상 같지 않지만, 특히 2010년 하반기 카PA 업무가 크게 하락한 뒤 6.7억 위안의 투자운봉기금, 2.3억 원 투자맥고림에 1억 5000만 위안 입주 중신 협층 기금.2012년 상업은행에서 발행한 투자 상품 계정 액수는 22억 61억 위안에 이른다.수재자금을 적극 활용해 금융시장에 투신하는 것은 곤란에 처한 운동품 기업이 거울을 볼 만하다.

적극 융자, 생존 보장

융자활동에서 생기는 순현금 유상으로 보면 이녕과 361 ℃는 2012년 비교적 큰 동작으로, 양자는 각각 7억 5000만 원 가량 변환채권을 발행했다.이녕의 상황은 비교적 심각하다. 경영 패턴 변혁과 경로를 반복하는 두 가지 도전을 앞두고 충분한 현금을 마련하는 것은 현재 업무의 중중량이다.

2012년 하반기, 이닝은 이미 변혁에 노력했다. 대규모 채널 재활용, 2. 통합 저효 점포, 3. 시장 연구에 투입해 베스트셀러 SKU 그룹 (A + 제품 그룹), 4. 주문 메커니즘을 최적화하여 빠른 반응 사슬을 시도했다.이녕의 변혁은 모두 자금의 지원을 필요로 하고, 이녕의 자금 보유량은 몇 대 스포츠 브랜드에서 가장 적었다.이녕의 미래에 대해 우리는 낙관적인 태도를 가지기 어렵다.

은행 대출은 스포츠 브랜드와 채널 융자의 중요한 루트, 2012년, 카PA와 361 ℃를 제외한 각종 스포츠 브랜드와 보승의 은행 대출 한도가 크게 높아졌다.대출 한도 3위는 보승 (19.72억원), 이녕 (14억5억원)과 안달 (10억원)이다.

우리는 브랜드상과 비교하면 루트상의 자금 압력이 더 크다고 생각한다.보승은 자영과 연합경영 (먼저 투자경영 상황이 좋은 지역성운동품 대리상을 통해 실적 입찰의 방식을 통해 자신의 업무를 확장하고 있다.그러나 합동경영 파트너의 업무는 대부분 국내 브랜드에 집중돼 최근 2년 간 재고 적압과 판매 위축으로 많은 대리상 채팅이 쌓여 보승의 자금 압력을 높이고, 융자 증가를 통한 루트 상들이 경영 개선을 도울 수밖에 없다.

보승과 비교하면 백리의 운동품 업무 발전세가 비교적 좋다.베리 마케팅 제품의 90%는 나이크, 아디 등 일선 스포츠 브랜드 영향력과 채널 침몰 전략, 바이리 스포츠 업무 마케팅 및 모리 표현이 비교적 안정적이다.또한 일선 브랜드가 루트에 대한 도움은 유효하기 때문에 할인 판매와 단점 성장에 직면하고 있는 문제지만 백리의 대리 업무는 여전히 확장되고 있다.또 강력한 여성화 업무의 지탱이 있고, 백려의 자금이 넉넉하고, 운동품 경로상으로서 경쟁력이 강하다.

자금 존량에서 미래 경쟁 구도를 보다

2012년 말 자금 보유량 (현금 및 등가물 + 은행 예금) 은 우리에게 몇 대 국내 스포츠 브랜드 재벌 순위를 제공했다.안달 (49.9억원)과 카파의 동향 (49.8억원)은 운동품 업계에서 가장 돈이 많은 두 명이다.

미친듯이 성장하고 시장이 조정기에 접어들었다.미래의 2,3년간 운동품 시장에서 인수 사건이 늘어날 가능성이 높아지고 경쟁력이 있는 대브랜드가 눈에 띈다.그런데 몇 가지 운동품 간의 인수 사건이 일어나지 않을까.

각 브랜드의 시가를 결합하여 우리는 미래의 경쟁 구도에 대해 연상할 수 없다.현재 시가는 안정과 동향보다 작은 자금 비축 운동브랜드는 이녕 피크와 361 °이다.특히 시장은 27억원의 피크, 농담으로 농구 분야에 가장 먼저 브랜드를 창출한 진강기업이 미래의 경쟁에서 매수되는 것은 아닐까? 물론 자신의 농구 상품을 안정시키는 것은 이미 핵심 업무이고, 겉으로 보면 피크로 통합되는 것은 별로 큰 이익이 없다.

현금 흐름의 각도에서 우리는 앞으로 3년간 운동품 시장의 핵심이 될 것으로 예상하고, 특보는 캐주얼 운동의 방향으로 계속 발전하고, 이녕, 안전 등과 차별화 경쟁을 형성하고, 이녕은 계속 개혁을 할 것이지만, 그 자금체의 약세를 감안하면 이 단계는 상당히 길다.

중압된 사거리

시장이 포화되고, 제품의 동질화가 심각해지고, 소비자의 위치 불분명하다는 점을 감안하여 국내 스포츠 브랜드, 생산상과 채널 상들이 갈수록 큰 압력을 받고 있다.브랜드상, 도매 패턴이 천장을 만난 후 새로운 상업 모델은 단기간 내에 성형할 수 없기 때문에 충분한 자금과 안정된 현금류는 장기적인 전환의 기초이다.판매자 시장이 구매자 시장으로 바뀌는 것은 전문 소매상 (대대적으로 자영 업무를 발전시키는) 아니면 창의형 도매상 (더 과학적인 판매 모델) 이 되고 있다.중국 스포츠 브랜드는 네거리에서 걷고 있다.부정할 수 없는 점은 현금유회는 스포츠 브랜드의 생명선이다.