허일력: 주식시장을 미치게 하는 힘이 무엇입니까?

본질의 전환점은 2500점으로, 당시 대응한 사건은 이자를 낮추는 것이다.미친 힘은 금리에서 기원한다.

다만 이번 이자가 정말 주식시장에 큰 힘을 주었는가? 관리층은 이번 금리가 화폐 정책을 대표하지 않는다는 것을 명확히 밝히며 시장이 이번 이자를 과도하게 해독한 것일까?

이 문제는 이렇게 보아야 하는데 화폐 정책이 눈앞에 놓이지 않아 괜찮을 것이다.그러나 앞으로 긴장을 풀까 말까, 중앙은행이 원하는 대로 하는 것은 아니다. 경제 자체가 결정된 것이다.큰 방향으로 보면, 인민폐 이율은 반드시 새로운 하락통로에 들어설 것이며 승인하지 않거나 그 다음의 화폐 정책은 여유가 있어야 한다.주식시장에는 이런 예상이 명확하여 당연히 주식시장에 미친 힘을 가져다 준다.

그렇다면 이런 예상을 구체적으로 분석해보자.

상리적으로 볼 때 일주일 전 이번 초예상 금리 조작은 시장을 헤아릴 수 없다.

누가 금리를 내리는 것은 시장이 너무 건조하기 때문에 중앙은행이 물을 방수하는 것은 가뭄을 방지하기 위해서라고 말한다.적어도 두 가지 증거가 이 관점을 지지한다.

1, 그전에 중국 상업은행의 예금은 거의 없는 감소의 기미가 나타나 은행이 돈이 부족했다.

2, 이자를 줄이기 며칠 전에 은행이 돈을 막 내렸는데, 많은 사람들이 이자를 낮추어 직접 이 원인을 가리키는 것을 말한다.

하지만 지금까지 우리가 알고 있는 정보에 따르면 이 두 가지 증거는 모두 문제가 있다.

첫 번째 일, 금리 인하는 건 대충을 위한 돈인가? 분명 아니다!

지난 주 금요일 중앙은행이 이자를 인하하기 전에 수요일 고위층은 중소기업의 융자를 지원하겠다고 발표했으며, 결국 목요일 시장이 기이하게 돈황을 형성했다.한 은행은 동업에서 돈을 빌릴 수 없다며 이날 청산에서 결산할 수 없었고 전체 은행 시스템의 거래가 강제로 반시간 연장됐다고 한다.

목요일의 이 돈은 중앙은행의 이자를 낮추는 관건이었는데, 나중에 명확하게 밝혀졌는데, 이것은 도화소조차 계산할 수 없었다고 한다.사실 재미 없는 얘기다. 목요일에 재수 없는 은행이 돈을 빌릴 수 없는 것은 사실상 국내 은행이 그 시기에 차주 신주 신주 신주 신주 신주 구매에 대한 주먹다짐이 크다.이에 따라 자금 면에서 단기적인 유동성 긴장이 생겨난 것은 사실상 악성 사태라고 할 수 없다.비슷한 상황이 이전에 적게 나타나는 이유는 현재의 특수한 시대적 배경에 있다.

더 잘 알려지는지 금융업계 운영은 한시간씩 새로운 준비를 하고 같은 시간에 유동성 시험을 대비할 계획이다.라이벌 디스크 부족으로 금융 체계가 극단적인 현상이 나타나기 쉽다.특히 금년 이래 새것 이다높은 수익배경은 의심할 여지없이 이 편향적 요소를 강화해 결국 그 단기 돈의 근원이 됐다.

물론이고 중앙은행은 돈이 황폐해지는 것을 두려워하지 않는다.작년에 시작된 솔로는 이 단기 돈을 해결하기 위해 쓰이는 것이다.그래서 금요일 중앙은행은 솔로로 500억 원을 풀었다.이 솔로는 단기 유동성 문제를 전문적으로 대처하지만 장기 자금 문제를 해결할 수 없다.은행이 중앙은행에서 받은 돈은 돌려야 하는데, 이것은 본질적인 구별이 있을 것이다.

그 두 번째 일은 상업은행의 예금은 모두 어디로 갔습니까? 이자를 인하하여 대충할 돈이 없습니까?

올해 들어 전체 사회의 융자액은 매우 큰 문제로 끊임없이 위축되며, 상업은행은 “ 돈이 없으면 어떻게 대출 ” 하는 무고한 얼굴을 보였다.사회 전체를 긴장하게 하고 각종 예금은 어디에 갑니까? 추측이 온도가 높아졌다.

이 안에 많은 사람들이 예측할 수 없는 것은, 저금도 가지 않았고, 비즈니스 은행과 감독 기관의 ‘ 암전 ’ 을 공연한 것이다.무슨 뜻이죠? 외국의 은행업도 주기적인 대출액이 줄어드는 것을 알아야 합니다. 특히 지금은 좀 긴축한 맛이 납니다.사람들이 똑똑히 말하는 것이 부자지만 돈을 아끼는 것이므로 자금 안전에서 고려하기 때문이다.이때 국외의 중앙은행은 은행 대출을 자극하기 위해 종종 각종 유혹적 정책이 번갈아 출진한다.이 모든 것이 중국에 도착하면 시장화의 패턴이 변하고, 위에는 ‘ 대출해야 한다 ’ 는 한 마디가 부득불 대출을 받아야 한다. 너는 국유기업이기 때문에 말을 듣지 않고 나가는 사람들이기 때문이다. 또 다른 면에서 대출이 나간 후의 심사는 여전히 시장화를 따르고 있다.또 놀지 못하게 할까. 그래서 상업은행은 이런 정책 환경 아래에서 스스로 돈을 아끼는 방식으로 변동했다. 겉 내자 출산표.

왜 상업은행이 사회에 대출을 꺼리는 걸까? 올해의 재정정책에 투입하는 것은 여전히 크지만, 정부가 몇 조의 투자를 하지 않았음에도 불구하고, 고철, 원자력, 특고압, 수리, 환경 등 부족한 대형 사업은 사실상 감속하지 않았고, 어떤 기관은 줄곧 ‘ 구조적 투자 ’ 로 현재의 경제 상태를 형용하고 있다.이 안에는 한 가지 문제까지 언급되었고, 국가가 지탱하는 사업이 희소한 상태에 들어가지 않았으니, 아직 배불리 불리한 상업은행은 필요 없이 중소기업들의 이런 맛없는 뼈를 씹고 싶지 않다.

재정 종목의 무지개 효과는 중소기업 융자 억제의 관건이 됐다.이런 배경 아래에서 상업은행이 굶어 죽는 지경에 이르지 못하면 중소기업에게 대출을 어떻게 줄 것인지 고민할 수 없다.어떡해? 표 내자.

그래서 그림자 은행을 만들면서 돈이 없다고 말했다.중앙은행은 물론 멍청하지 않다. 그래서 수요일 정책에서 융자를 촉진시키는 이호정책을 제시했지만, 자칫 살상성 있는 한 마리를 암장하고, 비은행 동업예금은 모두 예금이다.표의 자금도 네가 기준금을 내야 하고, 전체 상업은행 체계는 2조 준비금을 더 내야 한다는 것이다.이번에 상업은행이 당황하여 목요일 모 씨가 나타났다은행돈을 빌려도 빌릴 수 없는 한 장면.

도대체 중국 은행업은 돈이 없는 것이 아니라 대출을 원하지 않는다.만약 정말 은행이 돈이 부족한다면 중앙은행의 조작은 우선 규정을 낮추고 이자를 낮추지 말아야 한다.이번 금리 인하의 장점은 상업은행의 입을 막는 데 있어 자금 수요가 필요한 실체경제를 신념하고 있다는 점이다.사회 전체의 융자 원가를 낮추는 것이 관건이다.

이번 바둑 중 중앙은행은 준락이 없어 예금 대금을 바꾸지 않은 것은 시장자금을 스스로 구출하는 것이지, 동결자금에서 시장에 투자하지 않는 것과 같다.사실상 전면 완화로 가져온 부정적 효과는 최저까지 줄일 것으로 보인다.그러나 진정한 중앙은행은 오히려 상업은행에 비대칭 이자를 내렸다.

우리 는 기본적으로 본 바퀴 를 알 수 있다이자를 내리다이러한 자신감은 상업은행과 실체경제의 두 방면에 포함된다.

이에 따라 중국이 금리 인하가 화폐 정책방향을 바꾸지 않고 중앙은행의 습관으로 이자를 낮추는 것도 일회적인 사건이 아니라는 지적도 적지 않다.더 실질적인 것은 중국이 확실히 금리 인하를 통해 전체 사회의 융자 원가를 낮춰 경제활성을 높이고 상업은행의 대출 의사를 자극해야 한다는 것이다.

이것은 누구도 바꿀 수 없는 것이고 중앙은행을 포함한다.