신증권법 아래 등록제를 해독하다

등록제 개혁, 증감회가 권과 자본시장의 개혁을 확장하는 것은 동태의 과정이니 한 발자국도 나오지 않을 것이다.시장의 진화도, 결정층의 지혜, 추진에 대한 결심이 일의 진도에 큰 영향을 미친다.미국의 경험에서 볼 수 있다. 증권 감독은 정말 끊임없이 변화, 보수, 끝이 없다, 시장이 너무 자유롭기 때문에 시스템적 위험이 생기기 쉬우므로 통제를 강화하고, 자원 배치를 제한하고 혁신을 억제하고, 긴장을 늦춰야 한다.

2015년 4월 20일부터 24일까지 열린 12회 전국인민대 상임위원회 14회 회의는 증권법 개정 초안을 심의했다. 초안 전모를 보지 못했지만, 언론 보도를 정리했다. 등록제 개혁에 대한 많은 초점 문제: 개혁 이념은 무엇일까? 개혁 후 실질적인 심사가 없었을까. 어떻게 재판을 해야 할까? 자본 시장과 경제에 어떤 영향을 미쳤을까?개혁에 대한 개혁은 무엇일까?

답안은 투자자의 이익을 보호하고, 정보를 강화하고 시장화를 강조하고 창업창업을 장려하고, 등록제는 일시적으로 주식발행, 채권 등 다른 증권 등 기타 증권은 여전히 비준제를 적용하고 상장 기업의 이익 조건을 늦추고, 거래소에서 핵신청 신청 서류를 강화하고 중개기구의 책임 강화, 사후 관리를 강조하고 사기 발행 등 위법 행위의 처벌을 강조하는 것이다.

증권법 개정, 우리가 주목하는 인물은 초강과 오효령이 있다. 전자는 현임 증감회 주석으로, 후자는 초안을 담당하는 인대재위원회 부주석이다.증권법'작업조 팀장을 개정하여 그들의 연설에는 중요한 지향적인 작용이 있다.

　1, 편의 기업 융자, 시장화 발행, 혁신 장려

편의 기업의 융자, 자본시장 자원 배치의 역할을 발휘하는 것은 이번 개혁의 초심이다.발행의 이익 조건을 늦추는 것은 여전히 부실한 회사이지만 실력 있는 기업이 발전에 필요한 자금을 융합할 수 있다는 뜻이다.정보가 드러나는 것은 투자자들이 회사를 가치 판단해 시장의 자원 배치 능력을 발휘하도록 했다.통제를 늦추고 창업의 혁신을 장려하는 것은 경제 개혁의 모델을 촉진시키는 데 도움이 된다.역사적 경험은 정부에 비해 시장이 더 강력한 자원 프로필 능력이 있고, 혁명적인, 생산성을 대폭 향상시킬 수 있는 혁신은 시장 구동에서 비롯된 초근창에서 나온다.

이크강 총리는 서로 다른 장소에서 대중의 창업을 제창하고 만중혁신을 내세우며, 결책층이 새로운 경제에 대한 제진작용을 중시하기 시작했다.등록제 개혁을 통해 좋은 기업이 자본시장에서 돈을 받기 쉽고 유능한 창업자는 기업에서 상장해 두둑한 재무보수를 얻는 것이 결책층과 창업창업창의의 뜻을 일맥상통하는 것이다.

　2.투자보호자

샤오강 주석은 2013년 11월 상증 법치포럼에서 증권법의 법리와 논리 (논리) 의 강연에서 “ 대중거래의 특수성이 결정되어 증권법은 대중 투자자들의 권익을 지키고 기본적인 가치로 추구해야 한다고 지적했다.증권법 본질적으로 투자자 보호법이라고 생각합니다.초안은 발행 과정 중 정보를 강화해 발행자, 추천인, 중개 등을 포함한 책임, 사기 발행, 허위 진술 등 위법 행위에 대한 추궁을 강조해 집단소송 규정에 가입한 이들을 보호하기 위해 강력한 도구를 늘렸다.

　　3, 증감회 하방 심사, 참여 책임 강화 강화사후 감독

증감회는 신주 발행 심사권을 내려놓았다.초안은 주식발행 심사위원회제도를 취소하고 증권거래소가 책임지고 등록 서류를 심의한다는 의미로 심의권을 거래소에 옮기는 것을 의미한다.가입자, 발행자, 추천인, 증권 서비스 기관, 증권 경영 기관 등 발행 과정의 책임 을 강화, 증권 감독회에서 한 어깨 로 증서, 거래소, 중개 기관, 발행자 각 사직 책임 체인, 증감 감의 부담 을 덜어 주면서, 중개 기구를 포함한 각 측의 공동 심사 기업 자질을 강조했다.사기 발행, 허위 진술 등 위법 행위에 대한 책임 추가, 시장 침해의 위법 행위를 위협하고 투자자의 이익을 보호하는 데 도움이 되고, 시장 건강 운행, 자원 배치에 유리하다.

　　4, 증감회 확장권

소강과 오효령은 다른 장소에서 증권법 확장하기를 바라는 관할 범위를 여러 차례 밝혔다.소강 주석은 증권법의 법리와 논리에 따르면 증권법을 개정하는 것은 행위통일 감독을 원칙으로 해야 한다고 지적했다.현재 정부 부처가 각각 다른 시장을 감시하고 채권 시장, 은행 재테크 제품, 사모 제품은 다른 부문에 따라 법규를 관리하고 있다.같은 성격의 제품과 업무가 다른 관리규칙을 실행하는 것은 통일시장의 형성에 불리하다.2013년 4월 폭발한 채시 쥐창고 사건이 발생한 원인 중 하나는 은행 시장 감독이 분열되었고, 감독 부서는 이익 수송에 대한 경각이 부족하다.

삼중 전회는 통일 개방, 경쟁 질서 있는 시장체계를 건설하는 것이 자원 설정에서 결정적인 역할을 하는 기초다.쇼강 주석은 증권법을 개정하는 것은 업무 규칙 통일, 감독관은 통일과 감독기구의 통일을 요구해야 한다고 지적했다.오효령은 2014년 특정 방문을 받았을 때 수정의 핵심은'증권 확장 범위'를 포함했다.지난 20일 인대 상임위원회에서 오효령은 "등록제 적용 범위를 회사 신용류 채권 및 기타 증권, 여건이 성숙하는지에 대해 더 연구해야 한다"고 밝혔다.2014년 초안 중에도 증권 위법에 대해 조사할 때 증감회에 더 큰 사법관할권과 집권에 대해 논의한 적이 있다.

초안 규정 등록제가 현재 주식에 적용되고 있는 것은 신법 추진 과정에서 저항력을 완화하기 위해 두 걸음 뒤로 물러서고 있다.반면 증권감독회 확장권, 업계 감사, 일행 3회 분업 감시, 기능 감독관, 증권 범주에 속하는 기구, 업무, 제품 납입 통일 감사, 확률이 크다: 채권, 은행 재테크 제품, 보험기구 투자 등 증권법 감독을 점차적으로 취득할 전망이다.또 신법은 증감에게 더 큰 사법권을 부여할 수 있다는 추측이다.표1의 신법사로에서는 증권 범위가 좁다 ”, “ 감독 집행 수단 부족 ”, “ 감독 강화 법 강화 ”, “ 신법 집행 허가 강화 ” 등의 신법에 증감이 더 큰 관할 범위를 부여하고 더욱 강력한 사법권력을 지향한다.사실상 강력한 사법관할권과 집행권 없이 증감회의 책임과 역량에 맞지 않고 감독집행 집행을 강화하는 것은 빈말이다.

　　5, 면제 등록 상황, 주식 전매 제한 제도

합격 투자자에게 발행, 소액 발행 등 상황을 면제해 증권 발행 효율을 높여 기업 융자 편리를 증가시키는 데 도움이 된다.주식 전매 제도는 자본시장의 장기적인 존재를 해결하는 대주주 구현, 크기비 해금 등의 난제에 도움이 되며 투자자 보호에 부합하는 이념에 부합된다.