중국의 외환 보유비는 미국 연축에 대비할 수 있는 가이자 이다

미국 연방예금은 연방기금 금리를 25개 기점에서 0.25% 에서 0.5% 수준으로 인상했다고 발표했다. 이는 미국 연방예금이 2006년 6월 이후 처음으로 이자를 늘렸다.

미국 연방준비는 이번 해의 마지막 화폐 정책을 마친 뒤 올해 들어 미국 취업시장이 뚜렷하게 개선되었고, 인플레이션은 2% 의 중기 목표로 매진될 것이라고 믿는다.

경제 전망과 경제 상황을 감안하면 기존 정책을 소화하는 등 미국 연방준비가 현재 가동될 것으로 보인다.

미 연방준비관은 미래 금리 경로 예정된'점진도'에 대해 2016년 말 금리가 1.375%에 달할 수 있다.

25개의 기점을 늘리면 미국이 내년에 네 번 더 이자를 늘릴 수 있다는 뜻이다.

외상예금 하락에 따른 외환점금이 낮아졌기 때문에 시장 자금이 상대적으로 긴축되는 문제를 초래하고 중앙은행은 준을 낮추면 안 되고, 금리 감소는 외부 저축이 가속화될 수밖에 없다.

또 미국 연방예금 가이자 — 신흥시장 통화 하락 — 자본 탈출 — 유동성 부족 — 주식시장 유동성 위기 ” 논리가 주식시장에 영향을 미친다.

그러나 미 연방적 부츠가 땅에 떨어지자 미주가 반등했다.

표준 500지수가 1.5% 올랐다. 다우존스 지수는 1.4%, 나스닥지수가 1.5% 올랐다.

미국 연방방정책 결의가 발표되기 전에, 부 때 팬 유럽 성적 300지수가 0.3% 올랐다.

달러 상승 후 낙하, 98 관문을 넘어뜨렸다.

대종 상품 시장은 유가 계속 하락을 제외하고 유색 금속은 황금을 포함해 소폭 상승했다.

어떻게 해명시장이 미 연축에 대한 리액션을 해명하는가? 미주가 상승하는 이유는 미주, 오주가 모두 미연저리의 이자를 미리 소화하고, 부츠가 낙착되어 이자가 되었다.

가장 중요한 것은 미국 연방적 이자 미국 경제가 나아지고 있다는 것을 예고하는 ‘ 전민 취업 ’ 의 장면이 미국에서 나타나고 있으며 물가는 연재 목표 이내로 통제되고 있다는 것이다.

경제 회복이 비교적 빠르고 실업률이 역사적으로 낮은 수준, 인플레율이 적중으로 떨어지는 거시경제면, 미주가 하락할 이유가 없다.

달러 지수가 반락하는 것은 전기가 너무 빨리 오르는 것이며 당분간 낙하 후에는 여전히 높아질 것이라고 믿는다.

현재로서는 미국 연방적 이자 증가 영향이 가장 큰 것은 신흥 시장이다.

이치는 매우 간단하고, 미 연방적 양적 으로 방수 화폐, 초저금리 를 실행할 때, 달러 절하 영향 으로 자본 은 모두 흘러 간다

.

지금 이자를 가동한 후 자본은 반드시 반향 유동에 나타난다.

신흥시장 경제 금융투자 거품을 찔러 금융 위험을 일으킬 가능성이 크다.

미국 연방화 추가 부츠가 중국에서 최소한 두 가지 영향을 끼쳤다: 1은 인민폐의 평가절하 속도이다.

미국이 이자를 늘린 후, 이안인민폐는 달러에 대해 먼저 6.5186으로 급속히 반등해 6.5370으로 급속히 반등했다.

해안시장 위안화 가격이 미국 연방적 이자 증가의 영향을 반영했다.

둘째는 자본의 외류이다.

11월 외환보유비와 외환의 점액이 쌍쌍의 폭이 떨어지는 것은 가장 좋은 예시이다.

우리나라 11월 외환보유료 잔액은 34383억 달러로 10월보다 872억 달러 하락했으며 2013년 1월 말 이후 가장 낮았다.

그럼에도 너무 걱정과 초조할 필요는 없다.

중국은 미국의 연방예금 이자 증가에 대비하는 원기와 자본이 있다.

가장 큰 자본은 중국이 3조 4000억 달러의 외환보유액을 포함해 미연보금통로 진출로 인한 어떤 규모의 자본 유출에 대처할 수 있다.

동시에 중국은 여전히 무역 흑자, 외저축 증가의 기초가 튼튼하다.

또 중국은 외화 통제에 대한 능력이 매우 강하다.

중국의 경제 성장률은 여전히 비교적 높은 수준으로 외부 충격에 대비할 만하다.

그러나 악순환이 발생하는 것을 막아야 한다.

외저축은 자본 외주 가속화를 예시하고, 진보하여 화폐의 평가 하락을 촉진하고, 화폐의 평가 하락은 또 외부 저축을 야기할 수 있다.

한꺼번에 중앙은행이 달러를 팔아 환율에 관여하는 것도 외상 저축이 되는 것은 악순환이다.

생각해 보니

중앙은행은 시장, 기업과 개인 구입 외화, 비달러 자산 축수, 이 4가지 요인이 겹쳐 더 많은 외저축도 감당할 수 없다.

중국

어쩌면 진정한 시련이 생길지도 모른다.

자본의 근본 조치는 빠른 시일 내에 중국 경제를 안정시키고 개방 포용, 관대한 환경, 성실 법제 시장을 창조하는 것이다.

중앙은행은 조작에서 가능한 한 가격을 왜곡하지 말고 평가 압력을 충분히 풀려야 한다.

그래야 시장의 궤적이 순조롭고, 인민폐나 진정으로 동요할 수 있으며 균형을 이루게 된다.