주식시장은 어떻게 인민폐의 평가절하의 이런 추세를 보러 가야 한다.

만약 본전을 주식시장의 상승 조건으로 평가한다면 주식시장의 환영 가자를 의미하는 것은 문제가 있는 것 아닙니까? 지금 주식시장의 분석에 이상한 현상이 존재하고 있습니다: 한편으로는 중앙은행의 화폐 정책이 좀 여유가 있기를 기대하고 있지만, 한편으로는 인민폐의 평가가 주식시장에 불리하다는 것을 크게 이야기할 것입니다.

이것은 극히 모순된 설법이다.

실제로 개방 조건 하에서 국내 화폐 완화, 금리 수준이 떨어지면 본폐의 평가 하락이 예상된다.

금리 인하는 금리 인하가 ‘ 원리 열금 ’ 을 유출할 수 있지만, 이른바 ‘ 자본 탈출 ’ 이 본폐의 평가 하락을 불러일으킬 수 있다는 것이다.

반대로 여전히.

이 화폐를 주식시장의 상승 조건으로 평가하면 주식시장의 환영이자를 의미하는 것은 문제가 있는 것이 아닌가? 그래서 환율과 시장 흑자를 정확히 인식하는 관계를 배워야 한다. 그 중 간단한 인과 관계가 없다.

우리는 대략 역사 상황을 살펴보았다.

우리는 대체로 4단계로 나뉜다: 우선 A 시이다.

2005년 7월 21일 이후 인민폐가 평가절상을 앞두고 주식시장이 오르기 시작했다.

왜? 중국 경제성장의 동력은 두 분야에서 비롯됐다. 미국과 전체 선진국에서 심각한 지출 소비 전제로 중국은 일반 소비품의 가공국으로서 수출, 투자, 투자가 급등하고, 둘째, 인민폐의 가치의 지속성과 예견성이 매우 강하기 때문에 대량의 외자가 중국 원산시장에 몰입하고, 중국 부동산시장에 돌입하고, 중국 서민들은 부동산 개발에 큰 수요가 있는 것은 이번이 처음이다.

이때 주식시장의 상승은 완전히 중국 경제의 과열에 기반됐고, 위안화는 부동산 가격에 이득이 되므로, 주식시장은 실제 부동산 주식과 관련 업계의 경기가 충분하다.

중국 중앙은행은 경제 과열을 억제하기 위해 인민폐의 화폐가치를 높이기 위해 법정 저금률을 인상하고 이자를 늘리지만 효과는 악순환이다.

인민폐의 평가절상이 예상할수록 뜨거운 돈이 많아질수록 부동산 시장이 더해지고, 집값이 높아질수록 주가가 오르기 때문이다.

하지만 2007년 10월 글로벌 경제 열기가 극에 달해 미국 부차위기의 날씬함이 이미 나타났고, 대량의 해외 열전이 중국을 떠나 가위국으로 철수하고, 게다가 중국의 긴축 통화 정책도 극에 달했다. 특히 부동산수급책들이 쏟아져 민감한 주식시장이 하락하기 시작했고, B 점이 나타났다.

그러나 중국 정부는 금융위기를 의식하지 못했지만, 이때 법정 예금 기준율과 금리가 아직 상행되고 있으며, 위안화가 아직 절상치되고 있으며, 2008년 하반기에까지 금융위기는 이미 명확했고, 외환은 제로 영락한 상황에서 GDP 가 급락한 것은 중국경제의 과열은 거짓이었지만, 실제로 다년간 통화를 긴축하는 결과는 중국 내수가 매우 허약하다는 것이다.

그래서 이후 중국 화폐 정책이 180도 크게 돌아섰고, 인민폐 환율이 변동이 중단되었지만 주식시장은 철저히 나빠졌고, 6124시부터 1664시까지 폭락했다.

화폐 정책이 적정 루즈로 바뀌면서 인민폐의 평가절상이 중단되면서 주식시장이 바뀌기 시작했다.

특히 미국 연방준비대규모 QE 가 시작된 이후 국제 대종 상품가격이 반등하기 시작했고, 주식시장은 더 많은 가격 인상을 기대하고 있다.

당시 우리는 대종 상품의 가격이 상승하여 주식시장을 추월한다면, 이것은 ‘ 단다장공 ’ 시장의 기반이 실체경제이기 때문에 실체경제의 생산 원가가 상승하고 수요가 하락하는 상황에서 물가 상승은 더욱 수요를 억제하고, 중국 경제를 억제하고, 주식시장을 압제할 것이라고 생각한다.

그래서 중국이 입력 물가 상승에 직면하여 짊어지지 못할 것이라고 생각했다.

통화 팽창에 대항해서는 안 되고, 수동적인 중성화폐 정책으로 중국경제의 내수를 유지하고 중국 경제의 활력을 유지하고 미래가 나타날 위험에 대비해야 한다는 것이다.

그렇지 않으면 긴축화폐는 내수를 한층 억제하고 중국 경제의 ‘ 불속 ’ 을 초래한다.

유감스럽지만 2010년 하반기

경제 자극 계획을 선포하다.

중대한 잘못을 저지르다.

오류는 종료하지 말아야 하는 것이 아니라 탈퇴 방법의 잘못이다.

오류 발생: 첫째, 오판 당시 국제 경제 형세, 선진국 회보 재고 수요, 경제 위기, 경제 회복, 경제 회복, 제3위, 입력 인플레를 내성적 인플레이션으로 대하고, 여론은 집값이 너무 높아, 노백성 저축 수익, 농민공 임금 과제 등 모든 압력이 4조억, 화폐 초발, 미국 국회 100여 명의 의원 연명 상서 대통령을 압박, 인민폐 평가 하락했다.

그러자 우리는 심각한 실수를 범했다: 경제자극 계획은 탈퇴할 수 있지만 재정단에서 탈퇴해야 한다. 결국 우리는 화폐단이다.

적극 재정정책과 긴축 화폐 정책을 조성하는 것은 정말 엄청난 농담이다. 이 정책은 재정정책을 거부할 뿐만 아니라 역향적으로 힘을 쓰는 것이다.

결과는 뭘까? 위안화 절상, 주식시장이 하락하고 2012년 이후

현상이 빈번히 발생하고, 매회 경제 실속은 정부를 구출하고, 매번 경제 구조가 급박하여 대량의 대출을 요구하는 결과는 경제적 확률이 계속 상승하고 있다.

특히 주식시장이 빈번히 떨어지는 과정에서

힘을 주지 않으면 지렛대 위험이 더욱 커졌다.

시간이 D 시에 온다.

이때 화폐 정책과 위안화가 절상적으로 평가절상적으로 상승해 중국 경제를 곤경하게 만들었다.

2014년 하반기부터 화폐 정책이 풀어져 방향을 바꾸기 시작했다.

물론 화폐 정책이 완화되는 것도 인민폐의 평가절하 원인이다.

이때 주식시장은 완화 화폐의 추진 하에 다시 한 바퀴 오르기 시작했고, 이 상승은 전형적인 지렛대 우로 변했다.

왜? 여러 해 금융개혁 때문에 중국 금융시장을 계속 화폐화, 자본화.

시장에서는 주식시장이 상승하는 장기 자본을 지탱할 수 없을 뿐만 아니라 단기적인 재테크 제품인 화폐 시장의 상품이다.

현재 인민폐 환율과 주식시장의 관계를 어떻게 살펴야 합니까? 두 방면에서는 인민폐 ‘질서 있게 ’를 환영해야 합니다. 중국경제의 국제경쟁력을 예고하기 때문에

더 중요한 것은 인민폐의 질서가 있고 통제할 수 있다는 평가가 중국 화폐 정책이 상대적으로 완화되는 것을 의미하는 것이다.

둘째, 우리가 싫어하는 것은 인민폐의 공격성 하락이다.

인민폐가 공격적 하락이 발생하면 중앙은행은 반드시 대항을 할 것이며 대항 과정에서 금리 수단을 쓸 필요가 있기 때문이다.

역사적 경험으로 보면 투기자들이 인민폐의 원가를 도입하기 위해 중앙은행은 반드시 인민폐 유동성을 크게 다그쳐 고시장 이율을 심각하게 끌어당긴다.

이는 일시적이지만, 이것은 완전히 공격 지속 시간 에 달려 있다. 시간이 지나면 주식시장은 심각한 공황성이 떨어진다.

1998년 홍콩은 이런 경우가 있었고, 투기자는 공격환율을 통해 금리를 강요하고, 백수 공지지손가락을 통해 이득을 거두었다.

투기자의 이익이 단순한 외환시장이 아니기 때문에 주식 선물로 얻은 이득이 있다면 대충외화폐 시장의 이율 손실은 그들의 공격의 지속성이 커질 것이다.