한겨울은 짧고 내년 면화 가격이 1600위안으로 컴백한다

총체적으로 2020년도 정 면시장은 파동식 상승 구도를 나타낸다.중미 무역의 초보적인 합의는 전략적 전환점이며, 면화 소비회복과 성장을 위한 장기 이호 기초를 다졌다.단기 신면 상장 압력에도 불구하고 재고는 장기 소모로 하락한 상태로 중저수준에 들어갔다.그래서 한겨울이 점점 지나가면 봄이 올 것이다.

2020년도 정 면 추세에 관해 세 단계로 나눌 수 있다.구체적으로 다음과 같다: 1단계, 봄에는 작은 반탄이 존재하고, 고점이나 3월 초에 있다.2단계, 거래와 저축의 압력이 재현되고, 정 면은 2차 밑바닥을 이루고, 저점은 5월 하순에 나타났다.3단계, 우리는 2020년 중순 정면 시장이 진동 상행 단계에 들어설 전망이다. 시간은 8, 9월까지 1600원/톤 아래로 이어질 것으로 추정된다.

시장 회고

정면 지수를 예를 들어 지난 1년도의 추세는 주로 두 단락으로 나뉜다.

제1단의 저점은 2018년 12월 25일(14620원/톤), 이후 시장은 겨울철 예비품과 봄철 성수기 반탄 시세를 보유하고, 4월 15일 고점(16161616160원/톤), 상승폭은 1540원/톤(+ 10.5%)이다.

두 번째는 계절 비수기와 창고의 압력 아래 시장이 끊임없이 낮아지고, 중미 협상이 대항기에 접어들었고, 시장이 하진하자, 이후 대폭 파동 형태로 바닥을 찾자, 그 저점은 9월 30일 (12045위안 / 톤) 에 나타났으며, 하락폭은 4115원 (-25.4%) 에 달했다.

그러나 2019년10월부터 정 면시장은 새로운 출발점이 있는 것 같다.

시간적으로 보면 정 면은 2019/2020년도 신면 수확 압력이 시장에 초반 심한 타격을 입혔다.중미 무역 협상이 재현됨에 따라 시장은 신면 구매 원가를 바닥으로 진동 태세를 보이고 있다.현물상들이 지난 해의 광경을 재현하는 것을 두려워했기 때문에 시장이 상향할 때, 보증 투매가 급격히 증가했다.지금까지 등록 창고 명세서는 이미 80만 톤 이상 누적되었다.

현재 단계에서는 정면 시장이 구간을 둘러싼 파동이 예상된다.이 구간의 하연은 구입 원가와 수지 가격, 상연은 압연 공장과 무역상의 층층 보존이다.2005 계약을 예를 들어 파동 구간은 12800∼13700원 사이다.분명히 이 상태는 단계적인 것이며 수요의 느려짐에 따라 중미 협상 성과를 차츰차츰 타파했다.

2020년도 정 면시장을 어떻게 추연할 것인가.

면시의 중요한 사건에 영향을 미치다

1. 중미 무역 협상이 초보적인 성과를 거두었다: 관세 점차적으로 취소

12월 13일 중미 양측은 평등 호혜 및 상호 존중의 기초에서 이미 1단계 경제 무역협정에 일치했다고 밝혔다.관세의 취소는 단계와 단계별 과정이라고 한다.양국 관세는 줄어들면서 중국 수출(방직 의상)의 복구에 적극적인 역할을 한다.이로써 중미 경제 무역 관계는 전략적 전환을 맞았지만 미래 과정은 여전히 우여곡절 을 겪고 있다.

정 면은 지난 1년 넘게 하락 과정에서 주요 구동요소는 수요 위축이다.이 사태의 가장 큰 원인은 중미 무역관계의 악화였다.미 방직 의류 수출에 대한 침체 는 이미 중국 면화 소비 연도 약 80만 톤의 하락했다고 추산했다.관세가 떨어지면서 중국 면화 소비가 점차 회복될 전망이다.이에 따라 면화 시장에는 장기적인 전략적 이득이 될 것이다.

미면으로서는 중국이 점차적으로 미국의 면화 수입을 늘릴 전망이다.우리나라의 재고 수준이 낮다는 것을 감안하면 중국은 50만 톤의 외면으로 재고를 보충하는 데 적지 않을 것이다.분명히 중미 경제 무역관계의 초보적인 회복은 미국 면시장의 평형표의 수리에 도움이 되며, 다두시장으로 이동하여 수출 성장으로 인한 것이다.이에 대해 미면 2020년도 파동 구간 65-95센트를 추측한다.규율에 따라 연말에는 면화 소비성수기에 속하고, 중미에 합의해 미면은 일파의 계절성 상승이 예상된다.정면 시장의 단계적인 상승을 촉발하며 현재 내외면의 면가가 거꾸로 이어지고 있다.

2. 국보국의 윤입과 윤출 정책 및 재고 변화

현재, 시장 단기 공급에 영향을 미치는 토저요인은 국보국에서 50만 톤의 신면 수매를 계획하고 있다!이 계획은 12월 2일부터 내년 3월31일까지 총량 50만 톤으로 매일마다 7000톤을 사는데, 만약 내외 면가 세 개간 근무일이 800위안/톤을 넘어 일시 거래를 중지할 계획이다.

명백한 국상장 전략은 공급 완화의 현실을 크게 개선할 것이다. 특히 신면 상장 계절이다.또 국보륜 입찰가격도 시장 토저가격으로 떠오르며 정 면기가격에 유력하게 지탱할 예정이다.또 올해 신면의 최저 구매 원가는 12200위안/톤 상하, 후기 1300위안/톤 1선으로 이동했다.

12월 9일 중저장면은 신면 7000톤을 구매할 계획이며 거래가 평균 13299원/톤당 11원/톤이 올랐다. 거래율이 35.4% 올랐다.12월 9일까지 누적 계획은 4만 2000톤을 구매하고, 거래가 최고가 131319위안/톤, 거래가 가장 저가 12879위안이다.거래상황에서 먼저 반면에 연루된 것은 있지만 지금은 안정적이며 지탱 요소로 바뀌는 것은 성교율이 크게 떨어지고 있다.

현재 국상 잉여 재고는 170만 톤으로 떨어졌다.100만 톤이 하락한 것은 5월 5일부터 9월 30일까지'윤출'계획을 진행했기 때문이다.중앙 비축고 요구에 따라 300만 톤은 비교적 안전한 비축 수준이며 시장을 조절하는 데 편리하다.이에 따라 이번 연도 순입총량은 100만 톤이다!부족한 부분이나 수입면으로 대체한다.이것은 잠재적 이다요인일 것이다.

3. 다른 문제점은 제때에: 거량 교체, 파종 성장

지난 한 해 하락에 놀라서 많은 면화 가공업체 및 무역상들이 제때에 보증할 수 없어서 상처가 많이 났다.또 신면 상장철이 되면 산업경영자의 심태가 보편적으로 조심스러워, 적당한 가격만 있으면 선물 반면에 포장 보존을 할 수 있으며, 창고 이익이나 재고를 보호하기 위해 창고 재고를 잠정할 수 있다.이것은 이미 업종 선물로 판매하는 주요 수단이 되었다.

이에 따라 조만간 등록창고 명세서가 크게 늘어나고 있다.12일 정면 등록창고 2187장, 면화 87.9만 톤(지난주+4.6만 톤)을 할인했다.구매 원가를 결합하여 대체로 측정: 정 면 2005 계약은 1300 ∼ 1300원 / 톤 구간 내에서 대량의 보증 투매를 초래한다.이번 년도 신면 창고나 200만 톤에 이른다는 전망도 나오고 있다.

부단히 성장하는 창고에 직면하여 좋은 거래가 없다면 시장이 거래할 때 심각한 시련을 겪어야 한다.여기에 두 시간 노드: 1.2020년 3월 중순에 존재한다.그 때 모든 진면창고는 이 달에 상쇄될 것이다.현재 노면창고는 약 26만 톤이다.스트레스는 크지 않다고 말할 수 있다.2.2020년 5월 중순.두 번째 충격파.지난해 정 면시장은 이 시기에 폭락했고, 중미 협상의 파열이었다.상상할 수 있다: 내년 그때의 교체량은 백만 톤 이상!양호한 소비와 원리의 매입자가 주어 인수해야 한다.

면화의 파종과 성장 문제를 다시 이야기하다.4, 5월, 북반구 면화는 파종 단계와 성장 초기에 진출한다.그 때 파종 면적과 기후 조건은 시장의 관심의 중요한 요인이다.면적은 총생산을 결정했으나 날씨는 단산으로 결정되며 결국 미래 공급의 예상을 바꾸게 된다.

두 시간 동안 주목해야 한다: 일반적으로 USDA 는 3월 30일 초반 파종 면적을 발표하고 6월 30일 최종 면적 데이터를 제시한다.우리나라 면화 관련 기관도 파종 면적의 조사 자료를 미리 제시할 것이다.

12월 USDA 보고서 데이터 해독

1. 중국 측: 생산수요 부족 지속 존재

최근 몇 년 동안 우리나라 면화 업계의 전략적 임무는 바로 재고에 가는 것이다.USDA 의 역사적 자료에 따르면 2014/2015년도 우리나라 면화의 기본 재고는 1367만 톤에 달한다.현재 2019/2020년도 현재 우리나라 기말 재고는 724만 톤 (라이브러리 소비가 86%) 로 떨어졌다.다른 측면에서 볼 때 국재 재고가 최고 1000만 톤 이상, 몇 년 경매를 거쳐 9월 말까지 170만톤으로 하락했다!재고에 가는 임무를 완수할 뿐만 아니라 초과 예기였다.이에 따라 국보국은 신면 50만 톤을 인수하여 재고를 보충하고 있다. 머지않아 50만 톤의 외면 구입을 선언할 가능성이 높다.

이 사태를 초래한 원인은 국내 생산과 수요 사이에 결함이 있다는 것이다.표의 1데이터에 따르면 최근 3개 연도 부족액은 평균 265만 톤이다.한편 국내 파종 면적 변화가 크지 않아 생산량의 변화가 거의 없다. 이와 함께 최근 3년간 소비 수요 감소 추세는 중미 무역 마찰로 영향을 받았다.그럼에도 수요가 생산량보다 커서 생산수요 사이에 비교적 큰 결점 상태를 유지하고 있다.

이제 중미 양국은 중국이 미국 수출(방직 의상)을 점차 회복시킬 수 있도록 합의했다.2019/2020년도 및 다음 연도의 소비가 상승할 것으로 예상된다.결함이 확장되고 기말고사 재고가 하락한다.양적 변화는 결국 질적 변화를 초래하고 재고가 어느 요인에서 자극을 받아 면화 가격이 오를 수밖에 없다.

2. 미국 측: 내년 생산량 정체 로 수출 승진

생산량 변화로 보면 2018/2019년 미국의 면화 파종 면적은 1410만 에이커의 (+ 9.7%) 로 늘었고 생산량은 오히려 55만 톤이 400만 톤(-12%) 감소했다.2019/2020년도 미면의 재배 면적은 1379만영묘(-2.4%로 낮아졌지만 생산량은 풍작을 맞아 440만톤(+ + 40만톤 + 10%) 이다.내년 봄에 기존 파종 면적을 유지하면 올해 풍산보다 내년 가을 생산량은 넓혀지지 않을 것으로 추정된다. 반면 성장기에는 날씨가 시세를 부추긴다.

수출 상황에서 2018/2019년도 미면의 수출은 33만톤에서 320만톤까지 감소했으나 2019/20년도 수출량이 38만톤으로 359만톤으로 증가했다.지난 해 수출 하락은 중미 무역전과 관련해 이번 연도 수출량은 증가했지만 중미 무역이 정상적으로 회복된 후 증가를 고려하지 않았다.

중국이 미국 면화에 대한 수입을 되살리고, 첩가미면은 내년에 생산량에서 가능한 하락을 예상한다면, 2019/20년도 미면의 존재가 일파 시세의 잠재력을 나타낸다.

3. 글로벌: 공급이 긴요할 가능성이 있다

정적 측면에서 USDA 의 최신 데이터에 따르면 글로벌 솜 공급은 균형 상태다.USDA 는 2019/2020년도 글로벌 면화 생산량이 증가해 전년 대비 65만톤이 2640만톤으로 증가하였으나 연간 소비가 0.4만 톤으로 감소했다.생산소 데이터에 비해 공급이 균형 상태에 처해 기말 재고는 13만 톤으로 1750만 톤으로 증가하고, 재고 소비 비율은 66.7%로 올랐다.그렇다면 외면은 크게 오르는 파동이 어려울 것으로 보인다.

그러나 다음 해의 생산량과 미래의 수요는 크게 달라질 것이다.세계 면화의 생산량은 주로 미국과 인도에서 증가하고 다음 해 계속 증가할 가능성이 적은 편이다. 따라서 내년 세계 생산량은 늘지 않고, 그리고 날씨에 대한 생산량에 대한 방해도 필요하다.수요로 볼 때, 중미 협상은 이미 1단계 성과를 거두었으며, 그 영향은 글로벌 솜의 소비 공간을 높이게 된다.

결론과 구상

총체적으로 2020년도 정 면시장은 파동식 상승 구도를 나타낸다.중미 무역의 초보적인 합의는 전략적 전환점이며, 면화 소비회복과 성장을 위한 장기 이호 기초를 다졌다.단기 신면 상장 압력에도 불구하고 재고는 장기 소모로 하락한 상태로 중저수준에 들어갔다.그래서 한겨울이 점점 지나가면서 봄이 다가온다.

2020년도 정 면 추세에 관해 세 단계로 나눌 수 있다.구체적으로 다음과 같다: 1단계, 봄에는 작은 반탄이 존재하고, 고점이나 3월 초에 있다.그간 국방매가 마침 있어 신면에서 나오는 압력을 풀었다.상행에는 층층의 보보가 있기 때문에 시장은 관폭 구간파동을 위주로 한다.1월 들어 중미 무역의 1단계 협의가 본격적으로 체결되거나 미면시장의 겨울인상을 유발해 정면 소폭 반탄을 이끌고 있다.세트보증 투매가 많기 때문에 상승 공간을 제한할 수 있다.

2단계, 거래와 저축의 압력이 재현되고, 정 면은 2차 밑바닥을 이루고, 저점은 5월 하순에 나타났다.3월 중순에 진면창고 명세서가 인계와 취소에 직면하여 스트레스가 크지 않다.진정으로 압류하는 것은 2005 계약으로, 그 때 백만 톤 이상의 거래가 있을 것이다.지난 해 1905계약 거래와 중미 협상 결렬로 파산됐다.또 지난 번 국보경매는 5월부터 2020년 국적 비축은 4월부터 시작될 것으로 예상된다.4, 5월, 북반구는 면화 파종 단계에 들어섰다.이때 주산국의 파종면적과 기후회는 중점적으로 지표를 주목한다.

3단계, 우리는 2020년 중순 정면 시장이 진동 상행 단계에 들어설 전망이다. 시간은 8, 9월까지 1600원/톤 아래로 이어질 것으로 추정된다.

두 방면에서 보면 1.6 월에 접어들면서 면화 성장이 관건에 접어들면서 날씨요인이 예민하다.전술 분석은 전 세계 면화 단산과 생산량이 떨어질 수 있다.2. 하반기 면화 소비가 성수기에 접어들었다. 또 미국 관세의 삭감은 중국 방직 의상의 수출에 도움이 된다.또 지난해에는 또 많은 진면들이 보화판매를 미처 고려하지 못했기 때문에 정면은 위층을 향할수록 무거운 압박이 심해지고, 상승 공간이 제약을 받을 수 있다.