服装業界の危機が男装分野の九牧王七匹狼など男装企業に波及して現状を発展させています。

昔の「ズボンのスペシャリスト」九牧王Tシャツ、シャツ、洋服を着ていますが、業績はお色直しを迎えておらず、2013年上半期には上場以来の営業収入と純利益の初の「ダブルダウン」もありました。

　　発展が鈍化している男装企業は九牧王家だけではない。

記者の不完全な統計によると、13の紳士服上場会社の中で、2013年上半期の営業収入と純利益はそれぞれ7社あった。その中で、歩森株式と吉報鳥の純利益は30%を超えた。

これ以外に、服装業界で一般的に存在している在庫高企業は男装の分野でも顕著に現れています。この13社の在庫総額は103.21億元（ヤゴールは服装の在庫額で計算します）に達しています。そのうち、九牧王の在庫は5.88億元で、総資産の11.36%を占めています。

これは業界のこれまでの見方を確認しました。つまり、服装業界の危機は運動服—カジュアル服—メンズ服—女装/子供服のルートに沿って層層的に広がっています。

　　モデルチェンジが必要です。

粗放拡張時代の終わり

2013年上半期、九牧王は59の販売端末を閉鎖しました。その中、直営店の数は42店舗から736店まで上昇しました。加盟店は年初より101店舗減少しました。2011年、2012年末の販売端末はそれぞれ年初より430社と124社増えました。

ユニークなことで、七匹狼は2013年半の年報で閉店店152社を発表したが、直営端末の数は462社に維持された。カルヌディル、シェパードなども次々と店のスピードを緩めています。上半期の新店舗は以前の予想をはるかに下回っています。また、新規店舗も直営を主としています。

前瞻産業研究院のアナリスト、欧陽新周氏は記者団に、過去数年間の国内メンズの業績増加は店舗の大量拡大と無関係ではないが、端末の需要不振とスポーツブランドの閉店ラッシュの二重圧力の下で、メンズブランドはすでにルートの精密化管理の重要性を感じ始めていると語った。

七匹狼を例にとると、国泰君安のアナリスト、李佳嘉氏によると、同社は「卸売り」から「小売」へと、エピタキシャル拡張から精耕店へと変化する過程を経て、商品の管理方式に商品企画ガイドを導入し、配賦概念を強化しているが、終端管理方式においてはデータの応用を重視し、端末のコントロール能力を大いに高めている。

直営システムの建設と精密化管理に対する投入が大きいため、短期間で業績が低下する可能性がありますが、企業の長期的な発展、アップグレードには大いに効果があります。これは国内のアパレル企業の転換に必要な道です」欧陽新週は表します。

注目すべきは、九牧王の上場時に資金の純額は25.53億元で、そのうち「マーケティングネットワーク建設プロジェクト」に対する投資額は13.2億元に達した。実際には、この資金は2012年末までに20.83億元が帳簿に横たわっていますが、九牧王はマーケティングネットワークの建設に対する投資も非常に慎重で、「保守」とも言えます。2013年6月30日現在、会社が購入した投資店舗のうち、利用しているのは11店舗、累積レンタル店舗は12店舗だけで、募集資金は累計3.97億円を投入している。{pageubreak}

　マルチブランドの運営は着地しにくいです。

正見ブランドコンサルタントブランド研究センターの林一凡総監は本紙に対し、服装企業の単一ブランドの市場容量は限られており、企業は新たな利益成長点を探すために、より多くのサブブランドを開拓し、多ブランド運営の局面を形成していると語った。

九牧王も例外ではない。公開資料によると、九牧王は2009年9月20日に1800万元で厦門帆派から派遣された。服飾株式会社はファッションブランド「FUN」を買収し、2010年8月6日には44.98万ユーロの価格でイタリアの高級ズボンブランドVIGANOの大中華地区での永久商標使用権を購入しました。イタリアのグレイ派モン（国際）発展会社と2003年に共同で設立されたメンズ・ブランドのグレイ・パイモン（Calliprmo）もここ2年、九牧王傘下の電気商取引ブランドとして独立して運営しています。

欧陽新週は、アパレル企業の発展のサブブランドは、自社、買収、代理などのいくつかの形式を採用しているにほかならないと考えています。創始以来、主ブランドが比較的成熟し、業績の伸びが速く、店舗の坪効が高い時に最も適しています。買収と代理のブランドは往々にしてハイエンドであり、企業イメージを向上させ、ハイエンドブランドとの統合の役割を果たすことができます。「国内のメンズ企業は主にブランドが発展期にあり、業績がボトルネックになった時に、サブブランドを創設することを考えがちですが、実際にこの時期に大規模で高投入の育成を行うのは難しいです」

九牧王はマルチブランド運営のモデルになっていません。データによると、九牧王の全額出資子会社のマース（厦門）投資管理有限責任公司は主にFUNブランドを運営しており、2012年の年報では連続3年間の損失を計上している。国泰君の安研新聞もこのブランドの上半期の収入は200万元余りで、赤字の道はまだ長いと指摘しています。ガリー派モンゴルは電気商に対する貢献は微々たるものです。VIGANOは公開資料の中で姿を消しています。

本纸の统计によると、上记の13の上场会社のうち9社が多ブランドの运営を行っていますが、実绩に贡献していると言えるのはわずかです。

吉報の傘下には吉報鳥、聖捷羅、比路特、HAZYSなど7つのブランドがあります。上半期の主力ブランドの吉報が落ち込んだ場合、サブブランドのHAZYSの収入は1.4億元に急成長し、同ブランドの昨年通期の売上高を上回り、収入比も16%に上昇した。このほか、フランジの詩頓、欧爵などの副ブランドも増加し、主要業務を前年同期比3.1%の微増に牽引した。

しかし、マルチブランドのレイアウトでは、ブランドの集積店モデルを採用し、端末、複数のブランドを実行しています。これは、企業の構造と商品の種類を根本的に調整することを意味しています。その中でコストと圧力は必ずしも他の会社に適用されません。

　　弱化家族色

林凡氏によると、中国のアパレル企業は家族企業が多く、現在も企業伝承の問題に直面しています。また、服装業界の管理者の流動性が強いので、家族管理と職業マネージャーの関係と経営理念の違いをどう処理するかが重要です。

早くも発売されたばかりのころ、九牧王は家族色が濃いということで質疑を受けました。その投資説明書によると、九牧王の株は全部林聡穎家族の株式の中で掌握されています。前五大株主の九牧王投資、順茂投資、叡智投資、白金鋭利投資、智立方投資はそれぞれ林とその四名の陳氏の結婚によって支配されています。

その後、九牧王は徐々に基金を導入した。今年の上半期までに、四つの社会保険基金が九牧王を保有し、全部で979.1万株を保有しています。一部の銀行証券投資ファンドもあります。

九牧王は近年、家族コントロールとプロマネジャー管理のバランスを取ることを試みています。

最近、九牧王副総経理の諸剣石が辞任しました。これは九牧王の上場以来4番目に辞任した副社長です。それだけではなく、2012年3月には財務総監が交代し、張景淳に代わり陳志高が財務総監に就任しました。

実は、この5人の職務変動が発生した管理職の中で、副総経理の林玉熊は林聡穎の父で、張景淳は林の相婿で、他の3人は「個人の原因」で辞任した副総経理は李寧体育用品有限公司、IBMとフィリップス照明からそれぞれ雇われました。

九牧王に勤めていたある人は、同社がキャリアマネジャーの導入について「多くの努力をしてきたが、効果もよかった」と本紙に語っていました。林聡穎さんも何度か公の場で家族企業の人治を減らすと言っていますが、実際に実践するのはそんなに簡単ではありません。

2012年2月、九牧王は株式の激励計画を発表し、株式1300万部、激励対象150人を含む。

この激励計画が発表される前の半月、林聡穎氏が自ら招いたHR副総裁の柯敏堅氏が辞任した。その後相次いで離れた曽勇、諸剣石の二人はそれぞれ13.2万円の激励を握って株式を授けて、前者が退職する時株価は甚だしきに至っては販売期限を解除していないで、九牧王が全部買い戻してキャンセルします。

株式インセンティブというのは市場で会社の「金手錠」という激励手段として解釈されていますが、企業の中核的な従業員を留保できなかったです。その原因は面白いです。