ウォルマートが1号店を劉強東に売却するのは誰がラスボスなのか。

4日間発酵したという噂がついに定着した--京東ウォルマートから1号店を購入するのは、2008年に創業されて以来4度目。

ウォルマートと京東は21日未明、共同で一連の深い戦略的提携に合意したと発表した。今回の合意の一環として、京東が新たに発行するA類普通株式約1億4500万株を京東が発行する総株式数の約5%を取得する。原稿を送る前まで、京東の株価は6%上昇し、ウォルマートは1%未満上昇した。

双方は今回ウォルマートが京東株を購入した価格を明らかにしていないため、1号店および上記の提携の価格コードは正確には算出できないが、京東の現在の1株当たり21.5ドルの価格で計算すると、ウォルマートが保有する京東株の5%は約31.16億ドル（約206億元）の価値がある。

合意に基づき、双方は以下の4つの方面を含む複数の戦略分野で協力する。

一、京東は「1号店」のブランド、ウェブサイト、Appを含む1号店の主要資産を保有する。ウォルマートは1号店の自営業務を継続し、1号店に入居する。

二、「サム会員商店」は京東プラットフォームに公式旗艦店をオープンする。京東物流倉庫システムの当日達/翌日達商品配送サービスはすでに全国6億ユーザーをカバーしており、サム会員商店は京東の倉庫配一体化物流サービスを使用して、中国で輸入商品をより広範囲に普及させることができる。

三、京東とウォルマートはサプライチェーン輸入品の豊かさを拡大することを含めて、提携を展開しています。

四、ウォルマートの中国における実店舗は京東が投資するクラウドパッケージ物流プラットフォーム「ダダ」とO 2 O電子商取引プラットフォーム「京東到家」にアクセスし、その重点パートナーとなる。

双方がそれぞれ必要とし、優位性を補完することが今回の協力の鍵である。

ウォルマートの立場から見ると、2012年の持ち株1号店以降、双方の融和はスムーズではなく、ウォルマートが1号店を売却すると何度も噂されている。

ウォルマートの元従業員は、ウォルマートが1号店を引き継いだ後、その業績は悪くないはずだと分析している。1号店の元従業員によると、2014年まで1号店の売上高は増加していた。1号店にはもともとウォルマートの過去の管理者に転職した元従業員が少なくなかったため、しかし、ウォルマートがエンティティチェーンの考え方で電子商取引会社を経営管理することには問題があるのは避けられない。互いの業績は買収によって大きな影響を受けていないが、役割を果たしていない。

2012年に大株主に増資された後、ウォルマートは1号店に対する意思決定の妨害はほとんどなく、財務と人事の2つの部門に2人の副総裁を派遣した。しかし、1号店の従業員はこれまで、買収後、厳格さとコスト抑制で知られるウォルマートが会社の審査指標において、毛利や商品安全などの指標に厳しい審査を行っているとインタフェースニュースに語っていた。これは現在、国内の電子商取引が大規模に金を燃やして良質なサービスを提供して消費者を籠絡する環境にはふさわしくなく、同時に導入する資金も減少している。

プラットフォーム事業を縮小すると同時に、ウォルマートは依然として商品、サプライチェーンの面で1号店とより深く融合しようとしている。昨年11月、サム会員店は初めて1号店に入居し、オンライン商品は400個近くあり、サム直輸入と自社ブランド会員優品（Member'sMark）商品を中心に、配送範囲は江蘇省浙江省上海を中心にしており、これは華東地区での1号店の配送優位性に合致している。

今年に入ってから、1号店はまた、ウォルマートの米国グローバル調達オフィスが調達した商品、例えば「Equate」、「Avalon」、「Springvalley」などのウォルマート独自ブランドの日化品、美髪用品、健康食品を海購入チャンネルに続々とラインアップしており、これらの製品は米国ウォルマートが長年協力してきたサプライヤーから提供されている。

それでも、ウォルマートが1号店を買収した当初、外部から見られていた「類目打通、倉庫共用」からは遠い。

今年6月初めにウォルマートは中国区のイケメン交代決定を発表し、米国本社の中国への期待と一定の関係がある（中国事業はウォルマートの世界第4位の事業で、業績はカナダ、メキシコ、英国に次ぐ）ため、ウォルマートが1号店を放棄することにはほとんど懸念がない。

京東にとっては、1号店の強みが必要だ。ハンセンサプライチェーンの黄剛社長は、品目別に言えば、百貨店は京東の需要の一つの分野であり、全品目戦略の中で、京東は百貨品の大品目を獲得する必要があり、百貨店は1号店の優位性がちょうど京東に不足していると分析した。日百の大市場を獲得することは、京東にとって大きな戦略的意義がある。地域的に言えば、華東は京東の言い難い隠れであり、京東は北京に雄居しているが、華東は市場強化が必要だが、1号店は華東地区で長年耕作してきた。

京東は1号店を引き継ぐと同時に、ウォルマートの客の流れを「京東到家」に導くことができ、これはこれまでの永輝との協力と似ている。昨年8月10日、京東戦略は永輝スーパー（4.030、-0.02、-0.49%）に出資した。この日、永輝スーパーは上昇が止まり、この取引が完了すると、京東は永輝スーパーの株式の10%を保有し、永輝スーパー取締役会に2人の取締役（独立取締役1人を含む）を指名する権利がある。

京東は華南で絶対的な優位性を持つウォルマートの資源を獲得した一方、ウォルマートは北方市場でその商品のためにより多くの輸出を見つけ、同時にオンライン業務に第3の方法を持たせた。あるウォルマートの元従業員は、小売プラットフォームの上で、アリ+蘇寧、京東+永輝+ウォルマートは、もはや後発のショーがないとコメントした。1号店の株式変動の顛末について：

2008年

于剛とその同僚である劉峻嶺は1号店を設立し、2000万元の融資を受けた。

2010年5月

平安は8000万を出資し、1号店の株式の80%を買収した。

2011年5月

株式の20%を6500万ドルでウォルマートに無事売却した。また、ウォルマートは1号店の管理チームと平安グループが締結した株式インセンティブ契約を履行するための株式を出資して購入した。

同ニュースの発表前、劉強東氏は、実はウォルマートも京東氏と交渉したことがあり、半年以上にわたって評価などがまとまっていたが、唯一達成できなかった条項はウォルマートが京東商城を最終的に持ち株化し、全面的に買収するまで待つことを要求していたことを明らかにした。

2012年10月

ウォルマートは、平安に代わって1号店大株主となる持ち株比率約51%の持ち株1号店を正式に発表した。情報筋によると、ウォルマートの増資後、平安グループは1号店の36.9%の株式を保有し、剛ら経営陣は11.8%の株式を保有している。この株式構造について、于剛氏は外界に対して、「私たちの株式占有率はこんなに少なくない」と述べたことがある。

2015年7月

ウォルマートは1号店の残りの株式を購入し、完全持ち株を実現した。

2016年6月

1号店の株式はウォルマートから京東に転換した。