중국 경제 는 파동 이 있어 하반기 경제 증속 에 둔화 하는 압력 이 있다

각 대기구의 예측에 근거하여 6월의 주민

이런 급락에 대해서는 현재 형세의 불일치가 커지고 있다.

중국 인민대 금융과 증권연구소 소장 오효구는 중국 경제가 체등할 수 있는 상황이라고 생각한다.

고성회사 송우 등은 중국 경제가 통축의 압력에 직면하게 될 것으로 보고 있다.

민생 증권 부총재, 수석 경제학자 등태는 자신의 견해를 가지고 있다.

그는 현재 경제 운행의 전체적인 건강은 다음 2분기 경제의 하행이 비교적 뚜렷할 것이라고 생각하지만 여전히 비교적 높은 수준을 유지하고 구조적 효과는 미래에서 점차 드러날 것으로 보인다.

유럽과 미국 경제는 2차 기초를 탐지할 수도 없고 진정한 회복이 아니라 장기 저위운행이다.

중국 경제는 비교적 긴 시기에 비해 큰 인플레이션 압력이 없었고, 주요 원인은 제조업 생산능이 과잉했다는 점이다.

등태 현직 민생 증권 부총재, 수석 경제학자, 중국 증권업협회 분석사위 부주임 위원, 중국 인민대, 중앙재경대 등 다소대 외채 초빙교수, 거시경제와 재부 전략 연구에 전념했다.

상반기

'21세기': 6월 제조업 성품 재고지수가 51.3%로, 2008년 12월 이후 처음으로 임계점 이상으로 상승했으며, 경제적 하행 압력이 있는가?

등태: 사실, 지난 5월에 새 주문 지수는 동기 대비 하락해 재고 지수가 현저히 상승했다.

현재 이 추세는 계속 이어지고 있으며 이러한 선두적인 지표들은 다음 단계의 공업의 속도가 하락할 것으로 예상되고 있다.

3분기 GDP 의 속도가 9.2% 에서 9.5% 에서 4 분기 경제의 속도가 9% 이하로 떨어질 수 있다는 전망이다.

'21세기': 이런 경제는 2차 바닥이 있을까?

등태 ：중국은 2차 바닥을 찾아서는 안 된다.

외부 충격으로 지난해 중국 경제의 증속은 8.7% 였다.

올해 이 외부 충격으로 인한 부정적인 영향은 국내 대규모 투자로 메워져 2009년 경제의 속도가 낮지 않아 올해 전체 GDP 가 9.5% 가량 증가할 것으로 예상된다.

중국 경제가 파동적이며 하반기 경제가 증속해 둔다는 압력을 받았지만, 연간 경제가 9% 이상을 유지하면 전체적으로 건강한 것이며, 2차 바닥을 들여다보는 것은 아니다.

'21세기': 다음 경제 증속, 투자가 늦어지고 소비 안정

등태 ：조구조는 장기적인 임무다.

외부 충격의 영향을 줄이기 위해 2008년 말 4조억 투자계획을 내놓고 2년간의 확장을 거쳐 고정자산투자가 정상적인 수준으로 점차 반락하고 있는 것으로 추산되고 있다. 앞으로 몇 년 동안 20 ~25%의 고정자산 투자가 증가할 것으로 보인다.

데이터 관찰을 보면 최근 사회상품 소매총액의 증가율은 실제로 18시 몇 퍼센트로 물가지수의 영향을 제거하고 실제 증속은 16퍼센트에 불과하고, 이 증속은 지난 5년의 실제와 비슷하고 뚜렷한 향상이 아니라 평온한 성장을 유지하고 있다.

수출은 평온하지 않아 상반기 개별월이 의외로 회복되며 하반기에도 의외로 하락할 수 있다.

현재 신규 수출 주문과 밀린 수출 주문서 증가 속도가 줄고 있으며 3분기 수출 속도가 뚜렷하게 떨어지는 것을 상징한다.

이에 따라 경제성장의 동력구조는 아직 뚜렷하게 개선되지 않았고 미래는 내수를 더 가동시켜 투자와 수출에 대한 의존을 줄이고 있다.

업계에서 보면 구조조정의 효과는 관찰해야 한다.

예를 들어 4대 소모산업의 생산량은 여전히 고속으로 증가하고, 전력 용량이 높이고 있다.

하지만 최근 이들 업계의 재고 상승이 빨라서 하반기 가동률이 하락할 전망이다.

정보산업과 서비스업은 비교적 높은 성장 속도를 유지하고 있으며, 미래는 계속 지지를 높여야 한다.

지역구조를 보면 중서부 지역의 경제 증가가 뚜렷하게 빨라지고, 중국 경제전략이 종진하는 우세의 구도가 뚜렷하게 개선되고 있다.

세계 경제 무실질적 회복

'21세기': 지난 몇 달 수출 증가가 빠르고 유럽과 미국 등 외부 경제 상황이 어떻습니까?

등태: 현재 미국, 유럽은 장기 경제가 저속 운행 시기로 오래 지속될 수 있다.

하지만 2차 탐험이라고 하지 않는다.

앞서 유럽과 미국 경제의 증속 감소는 다중요소의 겹겹이다.

중국은 유럽과 미국과 다르다.

예를 들어 미국은 4주기의 하락으로 2008년의 하락이 지금까지였다. 하나는 재고의 주기이다. 하나는 금융의 주기이며, 하나는 신용, 주식, 주식, 부동산 등을 포함하고, 하나는 수요의 주기이며, 3운전마차, 수출입, 투자, 소비 등, 4번째는 더 길다. 경제와 재산 성장의 진정한 동력은 무엇인지 수요가 아니라 공급, 시스템 투입, 기술의 진보, 자원, 자본 투입 등을 포함한다.

경제가 2차 바닥인지, 실제로 미국의 이번 경제 하락은 앞의 4주기가 모두 아래로 내려가는 것이며, 예컨대 재고 증가, 주문 하락으로 경제가 하락했다. 금융 방면은 2008년 전면 붕괴, 수요는 소비, 수출도 하락했다. 공급 분야는 25년 대주기의 종결인, 미국은 리근시대부터, 영국은 살첼시대부터 2007년 경제가 번영했다.

이번 미국 경제의 회복은 앞의 짧은 주기의 회복, 주로 금융 복구다.

공급은 서방 국가의 새로운 제도적 혁신과 신기술로 인한 증가는 아직 나타나지 않았다.

'21세기': 미유럽 경제가 크게 늘어날 수 없다는 의미가 아닐까?

등태: 그 경제회복이 진짜 지속적인 수요의 회복이 아니다. 25년 대주기급의 신주기적 회복이 아니다. 단순한 기업이 재고와 금융 전환의 회복을 재생하고, 이 소생은 미국 경제성장을 3% 안팎으로 소생하면 유럽 경제를 1% 정도 가져가도 좋다.

현재 미국의 금융체계는 상대적으로 안정되고 있으며 유럽은 채무위기가 있지만 기업자금은 결열과 붕괴가 일어나지 않고 안정된 과정 중 재고와 주문의 조정도 정상적인 상황이다.

그래서 미국 유럽도 2차 바닥이 아니라 경제 저위로 운행한다.

중주기는 특히 수요 주기가 장기간 지속적으로 회복되지 않고 공급 측이 아래로 내려오는 주기에도, 기술, 자원, 자본 투입 등 기본적인 상태는 뚜렷하지 않다.

중국 은 인플레 압력 이 없다

'21세기': 6월 CPI 증속대비 5월 3.1%가 높아 인플레이션 압력이 증가할 것으로 예상된다.

등태: 나는 지난해부터 중국이 오랜 시간 동안 통화팽창의 압력이 없었고, 중국 제조업 생산능이 과잉한 상황에서 비교적 심각하다고 주장해 왔다.

예를 들어 2007년 석유, 구리 등 대폭 상승세로 석유 가격은 140달러 이상 오르지만 하류의 일상화공, 플라스틱 제품은 크게 오르지 않았다. 철광석은 값이 몇 배나 오르지 않았지만 하류자동차는 값이 오르지 않았지만, 구리 값이 너무 오르지 않았지만 에어컨은 값이 오르지 않았다.

왜 상류 원자재 가격 인상, 하류 제품은 가격 인상이 안 오르는가? 원인은 중국과 글로벌 생산력 과잉 시대, 세계 생산의 과잉 상황에서 하류 제품은 과도한 경쟁과 완전경쟁 상태에서 누구도 가격을 올리지 못하기 때문이다.

만약 어떤 자동차 공장이 가격을 올리면 다른 사람들이 가격을 올리지 않으면 소비자는 다른 차형을 살 것이다.

이 경쟁 형세는 중국이 큰 물가가 오를 수 없을 것이라고 결정했다.

올해 상반기 생산능이 비교적 많이 확장되었지만 화폐의 증속은 완화되고, 광의와 협의화폐의 증속은 모두 고개를 돌려 아래로 향하고 있으며, 이러한 생산능은 성장하고, 화폐가 하락함에 대비하여 인플레이션의 가능성은 크지 않다.

지금은 없는 것이 아니라 3 ~5년 안에 존재하지 않는다.

물론 국부의 가격 파동은 식품과 에너지의 주기성 파동도 CPI 변화를 초래할 수 있지만 중국의 경제 구조는 오랜 시간 내에 전면 팽창의 압력이 없을 것이다.