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니금절: 오채를 사는 것은 자살로 돈을 주는 것과 같다.

2011/9/19 8:54:00 27

오채 자살 채무 위기

3년 전 9월 15일

레이만 형제

도산하고 금융 폭풍이 전 세계를 휩쓸다.

오늘이 되면 위기의 그림자는 여전히 흩어지지 않고

파생

새로운 위기가 끊이지 않고 각국의 회복 전망이 회복되다

근심

.

중국 사람들이 추석 연휴를 즐기면서 그리스 채무 위기가 재차 심해지면서 각국의 주식시장이 앞다투어 하락했다.

실제로

금융 위기

한 번도 떠난 적이 없었고 지금은 글로벌 채무 위기가 일촉즉발의 가장자리였다.


 


금융기관의 위기를 겪을 때 정부도 구원할 수 있었고 이번에는 주권채무위기를 풍미한 것은 누가 정부를 구할 수 있을까?

종이가 번영한 게임을 청산하지 않고 계속 돈을 뿌려 경제성장을 자극하는 것은 빚 위기가 두려울 뿐이다

잇따르다

이르다.


 


실제로 글로벌 경제가 직면한 것은 구조적 난제: 유럽과 선진국이 직면한 것은 사회복지 과잉 지출을 당면하고 있는 것은 ‘ 고무 허리띠 ’ 가 살아야 한다는 결심으로 채무 위기를 극복하고, 개발도상국의 문제가 많거나 중국과 유사하고 수출과 투자에 지나치게 의존하는 문제들이 더 많아 국내를 향해서 내부 수요를 가동해야 한다.


 


당초 ‘ 새로운 거품 구제 거품 구제 ’ 의 수법은 이미 말로로 나아가 전 세계의 구조적 난제를 해결할 수 없다.

3년간 지속되는 종이 번영을 가져오는 것 외에는 실체경제가 쇠퇴하는 진창으로 새로운 경제의 번영은 아득하다.

하지만

낙심하다

현재 전 세계가 여전히 헬리콥터본에 초점을 맞추고 있는 제3차 양적 완화 정책의 출범 여부다.


 


엄밀히 말하면, 3년은 ‘그 몇 푼 ’이 금융시장의 기쁨을 이끌어 신흥시장을 먼저 회복시키고, 유럽과 미국 경제체가 ‘자유 낙체 ’의 액운을 벗어나게 했다.

경제 전망과 구조전환형은 여태껏 서광을 본 적이 없다.

1930년부터 현재의 80년까지 인프라 건설, 군공산업, IT 인터넷 산업과 부동산 산업을 건설해 수륜 미국 경제의 번영 주기를 조성하였으나 지금은 미국이 유동성 함정에 얽매여 주권 신용등급이 하락되자 채무위기가 촉발되자 실체경제가 다시 바닥을 볼 수밖에 없었다.

새로운 성장엔진을 찾지 못했기 전에 경제회복은 취약했다.


 


무엇이 다음 경제 성장의 엔진이 될 것인가?

각 측은 신에너지 산업에 대한 논란이 분분하지만 새로운 에너지 조성에 의존해 다음 10년 동안 유럽과 미국이든 신흥시장이든 기술 성숙도와 산업화 생산 방면에 있어서 새로운 에너지 성장의 엔진이 될 수 없다.


 


현재 유일하게 화폐 정책의 집단적 ‘ 양난 ’ 이라는 어려움을 확정할 수 있다.

각국의 중앙은행이 화폐를 늦추는 기일을 늦추는 것은 실체와 새로운 위기가 끊이지 않고, 또 다른 면에서는 자산 거품과 글로벌 고통팽이다.

이 때문에 중앙은행인들은 늦어도 2012년 말부터 통화를 촉진할 수 없이 인플레이션의 실종과 자산가격을 억제하는 데 더 큰 폭이 올랐다.

그렇지 않으면 지상 번영으로 가져온 악성 인플레와 자산 거품이 세계 경제를 어려움에서 벗어나게 할 것이다.

침체 시대가 굳어지면, 경제의 진실 번영을 시작하는 것이 더 크다.


 


세상 사람들 앞에 놓인 것은 조만간 청산하는 문제는 방씨 게임이 지탱한 과소비로 가져온 유럽과 미의 빚이 결국 어떤 방식으로 풀릴 것인가?

미국채무위약을 믿는 사람이 거의 없지만 달러의 비축화폐로 위자료를 발동해 인화기만 켜면 이자를 지불하는 데 문제가 없다.

하지만 화폐는 악성 인플레만 가져올 뿐 실제 경제성장 지원량으로 달러의 실제 가치는 대폭 희석된다.

미국으로서는 쉬운 일이 아니며 미국 정부가 이런 일을 제기하지 않을 것이다.


 


나무가 고요하고 바람이 멎지 않고, 중국 경제는 더 이상 외부 경제가 병이 나서 자신을 맹목적으로 약을 먹게 할 수 없다.

중국에서는 다시 세계를 구하기 힘든 중임을 감당하기 어렵다.

최근 이태리 정부는 중국이 그들의 국채를 대량으로 구매해 이태리에서 난관을 넘길 수 있도록 돕겠다고 보도했다.

좋아, 중국은 거대한 외화 보유품이 있어, 보가치 증가에 직면해 있다.

그러나 최대 1조2000억 달러에 이르는 외저자산으로 달러 자산에 납치돼 미국 정부가 투자의 이익을 촉구할 수 밖에 없는 상황에서 더 많은 외국을 위기사복에 투자하는 유럽 주권 채무시장에 투자하는 것은 자살식 배송과 다름없다.

그때는 유럽에서 구원할 수밖에 없고 중국은 구하지 못했다.


 


3년 전 중국은 천량 신용대출 정책을 가동해'대간급성장'을 이끌고 있지만 지금까지의 악성 인플레와 자산 거품 난제를 가져왔다.

현재 주도적으로 조정해 온 경제가 완화되면서 화폐 정책을 늦추는 것도 적지 않다.

성장 전략을 재개하기 보다는 해외 자산에 해외에 저장하는 것보다 민간에 더 많은 자금을 국내에 써야 한다.

이런 식으로 외부 저장이 어려운 문제를 해결할 수 있을 뿐만 아니라 화폐 정책의 재활도 피할 수 있다.


 


아무래도 21세기 두 번째 10년째 이 세상은 태평할 수 없을 것 같지만 중국에 도전은 더욱 기회다.

거시정책이 조류에 순응할 수 있다면 행정 과도한 간섭을 버리고 시장에 복귀하는 요의를 버리고 국진민퇴대조는 탈락할 수 있고, 더욱더 원자바오 총리는 여름철 다워스에서 “제도적으로 권력을 바꾸고 제약을 얻지 못하는 상황 ”이라며, 중국 경제는 10년 동안 성장 질의 극대화를 이뤄 세계 두 번째 교체에 앉을 수 있다.


 

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