선마룩: 캐주얼 증속 완화 로 실적 이 예상 보다 낮다

등급 변동: 유지 (최초) 등급

지난 3분기 순리 는 전년 대비 26.17% 증가하였고 Q3 소득, 순이익 증가

10월 28일 회사에서 3분기 신문 발포:3분기

시즌 증가 속도로 보면 3사분기는 Q2 에 비해 분명한 것으로 나타났다. 이 중 3분기 수입은 22.23억 원으로 전년 대비 22.47%, 순이익 3.71억, 전년 대비 22.86%, 1주 EPS0.55위안 증가했다.

동시에 회사 공고는 연간 순이익이 20 ~50% 증가할 것으로 전망된다.

모금리 삼사분기는 다소 상승하였고, 관리비용율이 높아지고, 감가손실계가 증가하였다

회사의 3분기 모금리 36.44%(1퍼센트 인상); 판매비용률 11.23%(전년동기 대비 1.58퍼센트 인상); 관리비용률은 2.80%(0.09퍼센트 증가); 전3분기 자산 감가 8518만, 동기대비 81% 증가했다.

이 가운데 모금리 인상 의 주요 요소 는 제품 가격 인상, 판매 비용 을 대폭 인상 하는 주요 요소 는 구매 이다

구체적인 3분기 보고서, 모금리 36.15%(+1.62%, 판매 비용률 9.94%(+1.51%, 관리비용 비율 2.05%(-0.32%(-0.32%) 순이었다. 재고가 증가로 자산감액이 5684만원, 동기대비 129% 증가했다.

캐주얼 증속 늦추다 연루회사 전체 수입 증가 속도

우리는 지난 3분기 동안 캐주얼한 SEMIR 수입이 25% 에 그쳤고, 바라 수입의 속도는 여전히 50% 가량 유지될 것으로 예상된다.

SEMIR 수입이 증가하는 주요 원인은 여장 부분의 분류가 뚜렷하다: 삼마 브랜드 남성복은 여전히 상대적으로 강세를 보이지만, 여장은 일선 시장에서 H &M, ZAA 등 분류를 받았고, 서너 라인 시장은 다른 대중화 저단브랜드의 영향이 눈에 띄게 나타나 여장 판매 수입이 점차 감소하고 있다.

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SEMIR 주브랜드는 단순히 확장 채널 구동에 의존하는 조방식 성장이 끝났고 이 브랜드의 발전은 정세화 관리에 의존하고 품질 향상에 의존해 실적 성장 단계로 전환할 것으로 보인다.

회사

투자 건의

3사분기가 예상보다 낮아 2011, 2012년 실적이 빨라지고 2011 -2013년 소득 84.4, 109.7, 140억 3000만, 순이익 13.39, 18.22.22, 23.61억, EPS 원 2.72, 3.52원으로, PE24.7, 18.2, 14배로 대응할 예정이다.

3사분기 업적은 시장 전망보다 낮지만 여전히 일부 하이라이트는 시장의 주목을 받고 있다. 예를 들면 아동복의 고성장, 장부상 충전 현금을 발전시키기 위해 새로운 브랜드 및 가맹상 제공 가능, 삼마 브랜드 여장도 점차 개선 과정에서 새로운 브랜드의 단기 비용 개척, 그리고 판매비용 증가를 고려하지 않고, 기존 두 브랜드의 복합 증가에 의존해 ‘추천 ’ 등급을 유지하고 있다.