3600 억 택배 거두 주가, 실적 신기록: 전염병 발생 또는 전략 적 인?

전염병 이후 국내 택배 거두 인 순 풍 지주 주식 유한 공사 (이하 순 풍 지주, 002352. SZ) 가 '폭주 돌진' 모델 을 시작 했다.

상반기 실적 이 사상 최 고 를 기록 한 가운데 8 월 26 일 순 봉 지주 주가 가 상한 가 를 기록 하 며 사상 최고 치 를 기록 하 며 총 시가 가 3655 억 위안 에 달 했다.

"올 상반기 순 봉 의 실적 은 시장 기대 이상 이 었 고 각 분야 의 업무 실적 이 비교적 두 드 러 졌 다."한 택배 업계 분석 가 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 순 풍 지주 각 업무 분야 에서 경제 부품 업무 의 상반기 수입 은 2018 년 한 해 동안 의 수준 에 가 까 워 졌 고 이 회사 의 '침하' 전략 이 이미 효 과 를 보 았 음 을 나타 낸다 고 말 했다.

그러나 업무 가 전면적으로 폭발 하 는 순 풍 지주 가 직면 하 게 될 것 은 전자상거래 업계 의 거두 가 '교란' 하 는 택배 업계 경쟁 새로운 단계 이다.특히 전자상거래 택배 시장의 단기 적 인 치열 한 경쟁 은 업계 의 경쟁 구 조 를 지속 적 으로 변화 시 키 고 있다.

순 풍 지주 의 경우 택배 네트워크 를 계속 최적화 시 켜 업 무량 의 고속 성장 에 시 효 를 병행 하고 규모 효 익 을 충분히 발휘 하여 실적 의 고속 성장 을 유지 해 야 한다.

전자상거래 가 배로 성장 하 다.

올 상반기 국내 택배 업 계 는 전염병 발생 으로 어느 정도 충격 을 받 았 다.국가 우체국 의 통계 에 따 르 면 중국 택배 업 계 는 올해 1 월 부터 6 월 까지 3823.8 억 위안 의 수입 을 올 렸 고 동기 대비 12.6% 증 가 했 으 며 택배 업 무 량 규 모 는 338.8 억 건 으로 동기 대비 22.1% 증가 했다.지난해 같은 기간 과 비교 하면, 성장 속 도 는 둘 다 하락 했다.

그러나 순 봉 지주 역 주 행 은 고속 성장 이다.

재무 보고 에 따 르 면 올해 상반기 에 순 풍 지주 가 영업 수입 711.29 억 위안 을 실현 하여 동기 대비 42.05% 증 가 했 고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 37.62 억 위안 을 실현 하여 동기 대비 21.35% 증가 했다.전체적으로 보면 순 풍 지주 의 올해 상반기 영업 수입 은 2016 년 과 2017 년 의 연간 데 이 터 를 넘 어 섰 다.

업 무량 에 있어 서, 이 회 사 는 상반기 업 무량 36.55 억 표 로 전년 동기 대비 81.27% 증가 했다.이 같은 성장 속 도 는 업계 평균 수준 을 현저히 초과 했다. 이런 영향 을 받 아 순 풍 지주 상반기 의 시장 점유 율 은 10.79% 로 작년 말 보다 3.18% 포인트 증가 했다.

순 풍 지주 현재 의 주요 경영 업 무 는 7 대 분야 로 구성 되 는데 그것 이 바로 시효 부품 업무, 경제 부품 업무, 신속 운송 업무, 냉 운 및 의약 업무, 같은 도시 급 송 업무, 국제 업무 와 공급 체인 업무 이다.

업무 에서 차지 하 는 비례 를 보면 시효 부품 과 경제 부품 이라는 두 가지 전통 업 무 는 아직도 '중요 한 것' 이다. 상반기 에 각각 영업 수입 319.62 억 위안, 2018.83 억 위안 을 실현 했다. 동기 대비 각각 19.42%, 76.12% 증 가 했 고 전체 영업 수입 의 향상 을 직접적 으로 이 끌 었 다.

실제로 올해 들 어 닥 친 전염병 이 국내 택배 업계 에 악영향 을 미 칠 때 '준비 자' 에 게 도 기 회 를 주 었 다.

순 풍 지주 시효 부품 업무 의 표현 이 이 를 설명 한다.

이 회사 의 '집 지 키 는 능력' 으로서 고급 비 즈 니스 부품 으로 시작 한 순 풍 지 배 는 최근 몇 년 동안 시효 부품 업무 에 어려움 을 겪 었 다.2019 년 에 순 풍 지주 시효 부품 의 업무 수입 증가 속 도 는 한 자릿수 로 떨 어 졌 다.

그러나 전염병 상황 은 고급 소비 라인 의 경 로 를 재 구축 하고 순 풍 지주 중의 고급 시효 부품 이 다시 성장 공간 을 열 도록 추진한다.팡 정 증권 분석 에 따 르 면 순 풍 지주 시효 건 은 2019 년 하반기 의 성장 세 를 지속 할 수 있다. 주요 한 것 은 소비 업그레이드 와 전염병 상황 이 전자상거래 의 침 투 를 가속 화하 고 고급 소비 온라인 화 추세 가 나타 나 기 시작 하면 서 회 사 는 전자상거래 시장 을 개척 하 는 데 총 력 을 기 울 였 다.

이 동시에 '침하' 전략의 실시 에 따라 전자상거래 도 순 풍 지주 시장 점유 율 을 향상 시 키 는 주요 구 동력 이 되 었 다.

"시장 점유 율 이 정체 되 어 한때 순 풍 지주 가 최근 몇 년 동안 '고민' 이 되 었 다. 이 를 위해 이 회 사 는 작년 에 제품 전략 을 조정 하여 전자상거래 시장 과 고객 을 대상 으로 하 는 특혜 전문 제품 을 출시 했다."앞서 분석 자 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 현재 의 재무 보고 데이터 로 볼 때 효과 가 좋다 고 밝 혔 다.

2019 년 은 순 풍 지주 업 무량 과 시 점유 율 이 신속하게 복 구 된 해 이다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 지난해 순 풍 지주 의 매달 업 무량 을 정리 한 결과 이 회사 가 작년 5 월 에 특혜 전문 제품 을 출시 하면 서 하반기 실적 이 현저히 증가 했다 고 밝 혔 다.작년 한 해 동안 순 풍 지 배 는 특혜 제품 의 발전 에 의 해 시장 점유 율 이 위축 되 는 상황 에 빠 지지 않도록 했다.

반면 전자상거래 업 무 는 올 상반기 에 도 계속 됐다.순 풍 은 설 에 작업 을 멈 추 지 않 고 신속하게 재 개 하기 때문에 이 회 사 는 전염병 발생 시기 에 방역 물자 와 인터넷 구 매 수요 의 기 회 를 잡 아 경제 부품 의 방출 규모 효 과 를 추진 했다.재무 보고 에 따 르 면 순 풍 지주 올해 상반기 경제 부품 의 업 무량 은 동기 대비 240.86% 증가 했다.

"가라앉다" 이후 의 전투 는 이미 시작 되 었 다

'침하' 전략 으로 인해 순 풍 지주 가 지난 몇 년 동안 시장 점유 율 을 향상 시 켰 던 무기력 한 상 태 를 바 꾸 었 다.그러나 현재 국내 택배 업계 와 상류 전자상거래 분야 의 '연결' 이 심화 되면 서 순 풍 지주 가 직면 하 는 경쟁 은 택배 업 체 간 순수 시장 경쟁 이 아니다.

최근 에 경 동과 신 통 택배 가 합작 을 중단 한 것 은 업계 의 경쟁 배경 에서 '우연 중의 필연' 이라는 것 을 의식 하 게 되 었 다.국 신 증권 분석 에 따 르 면 전자상거래 시장의 발전 이 점차적으로 성숙 해 지면 서 전자상거래 거두 의 경쟁 은 전자상거래 와 밀접 한 관 계 를 가 진 물류 업계, 특히 택배 분야 로 확대 되 었 다.

하지만 택배 업 체 들 의 전자상거래 플랫폼 의존 도가 높 아 지 는 추세 가 불가피 할 것 으로 보인다.한편, 전자상거래 업 체 가 3, 4 선 도시 와 농촌 에 침투 하고 택배 업 체 의 증 량 공간 은 전자상거래 플랫폼 에 의 해 열 려 야 한다. 다른 한편, 일부 택배 업 체 의 경영 모델 이 동 질화 되면 서 규모 나 원가 격차 가 아직 벌 어 지지 않 았 다. 특히 '통 달 계' 택배 업 체 는 치열 한 중 저급 전자상거래 택배 시장 에서 경쟁 구도 의 최적화 가 아직 멀 었 다.

이런 배경 에서 중 저급 전자 부품 분야 의 쟁탈 전 을 벌 이 는 순 풍 지주 에 가입 하면 단기간 에 비교적 잔혹 한 경쟁 에 직면 하 게 될 것 이다.

"이러한 경쟁의 잔혹 함 은 '가격' 이 치열 하 게 변동 하면 순 풍 지주 가 직 영 모델 로 인해 발생 하 는 원가 부담 에 직면 하 게 된다."앞서 택배 업계 분석 자 들 은 21 세기 경제 보도 기자 들 에 게 가격 걱정 외 에 고속 성장 업 무량 도 간선, 인터넷 등 인 프 라 시설 의 적재 능력 을 시험 할 것 이 라 고 지적 했다.이에 안 신 증권 도 "순 풍 지주 미래 또는 전자상거래 자원 투 자 를 계속 확대 하고 자본 지출 은 감가상각, 운영 원가 증 가 를 가 져 올 것" 이 라 고 전망 했다.

실제로 순 풍 홀딩 스 의 올해 상반기 단일 표 수입 도 전자상거래 의 유입 가속 화 티켓 수입 하락 을 보 여 준다.재무 보고 에 따 르 면 순 풍 지주 특혜 전문 제품 의 표 수입 범 위 는 5 위안 에서 7 위안 으로 시효 제품 보다 훨씬 낮다.한편, 특별 혜택 을 받 은 제품 의 업 무량 이 신속하게 증가 하면 서 이 회 사 는 상반기 에 한 표 의 수입 은 18.39 위안 으로 동기 대비 22.14% 감소 하여 비교적 현저 한 하락 세 를 보 였 다.

그 밖 에 제품 의 '침하' 인 순 풍 지주 도 이윤 창 출 능력 인 '손실' 의 위험 에 직면 해 야 한다.순 이익률 수치 에 따 르 면 올해 상반기 이 회사 의 순 이익률 은 18.65% 로 작년 동기 대비 1.17% 포인트 감소 했다.

다행히 순 풍 지 배 는 현재 기술 투 자 를 확대 하고 관리 효율 을 높이 며 비용 율 을 낮 추어 원가 부담 을 완화 하고 있다.